20220411-美尔雅期货-贵金属周报_美联储加息预期渐进_金价涨势放缓_28页_1mb

报告摘要

美联储加息预期渐进，金价涨势放缓总结

核心内容

本报告分析了2022年4月11日黄金市场的基本面与操作策略，指出美联储加息预期渐进，金价涨势有所放缓，但俄乌冲突和高通胀仍为黄金提供支撑。

主要观点

美联储政策：美联储在3月会议后释放出5月加速升息的信号，预计加息25个基点的概率为32.3%，加息50个基点的概率为67.7%。未来6月可能加息75个基点或以上。
黄金市场表现：COMEX黄金主力合约上周收探底回升中阴锤子线，金价下跌1.49%；沪金主力合约AU2206也出现类似走势，下跌1.35%。
经济数据支撑：美国3月非农就业数据不及预期，但前值上修；失业率降至2020年2月以来的新低，平均时薪年率接近历史高点，这些数据强化了市场对美联储加息的预期，利空金价。
地缘政治因素：俄乌冲突持续，尽管双方举行首次面对面谈判，但战事未见明显缓解，市场对和平前景持谨慎态度。战争导致的供应链紊乱增加了金价的上行压力。
能源与通胀压力：美国释放紧急石油储备，试图缓解通胀压力，但俄罗斯威胁停止向欧洲供应天然气，并可能扩大卢布支付要求，增加了全球能源价格波动风险，进而对经济和通胀形成压力。
操作策略建议：
- COMEX黄金：建议逢低布局多单，下方支撑位暂看1890美元/盎司，若破位则止损离场。
- 沪金主力合约：操作上以逢低做多为主，支撑位暂看390元/克，破位止损离场。

关键信息

基本面分析

美指走势：美元指数在近期有所波动，但整体趋势未明显改变，对金价形成压制。
金价走势：COMEX与沪金主力合约均出现回调，但跌幅受到限制，显示市场对黄金的避险需求依然存在。
通胀数据：美国核心CPI和PCE通胀指数持续高位，表明通胀压力仍未缓解，支撑黄金的抗通胀属性。
就业数据：非农就业数据疲软，但失业率降至新低，平均时薪上升，表明劳动力市场仍具韧性，可能推动美联储维持加息路径。
黄金ETF持仓：黄金ETF持仓数据未出现明显变化，但市场情绪仍偏向多头，显示投资者对黄金的偏好未减。
CFTC持仓报告：CFTC黄金持仓报告显示市场多头力量较强，但空头也在逐步增加，市场处于震荡状态。

操作建议

COMEX黄金：短期以逢低做多为主，关注1890美元/盎司支撑位。
沪金：建议投资者在390元/克附近逢低布局多单，关注市场走势变化。

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