20240602-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_7页_516kb

二级资本债周度数据总结（20240527-20240531）

一级市场发行情况

本周（2024年5月27日至31日），银行间及交易所市场新发行二级资本债3只，总规模3700亿元，较上周减少7300亿元。发行期限均为10年，发行人性质包括地方国有企业和外资企业，主体评级覆盖AAA、AA和AA-级，地域集中在广东省和浙江省。

二级市场成交情况

本周成交量合计约1581亿元，较上周减少349亿元。成交量前三的债券为24兴业银行二级资本债01（1222亿元）、24农行二级资本债01A（5639亿元）和24中行二级资本债02A（5462亿元）。成交地域前三为北京市（约913亿元）、上海市（166亿元）和福建省（164亿元）。

收益率变动

截至5月31日，较上周的5Y、7Y和10Y二级资本债到期收益率变化显著：AAA级收益率多数下降，AA级收益率下降幅度较大，反映市场对风险的敏感性。

估值偏离情况

估值偏离整体较小，折价成交占比更高，折价率前四是部分银行债券，如23汉口银行二级资本债01（-15009%）。溢价券中，20华融湘江二级01溢价率最高（08844%），但多数溢价低于50%。

风险提示

报告指出数据来源（如Choice、Wind）可能有延迟或披露不全的问题，投资需注意市场风险。

该报告显示二级资本债市场本周净融资减少，成交量和收益率波动较大，建议投资者关注地域和评级差异对投资的影响，同时参考中债隐含评级和剩余期限评估风险。