20220308-东证期货-综合晨报日度报告_地缘政治持续施压市场_伦镍单日涨超70__15页_702kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份2022年3月8日发布的期货市场分析报告，涵盖了金融与商品市场的关键动态，分析了地缘政治、疫情、政策调整等因素对市场的影响。报告分为金融要闻和商品要闻两大板块，分别对外汇、股指、国债、黑色金属、有色金属、能源化工、农产品及航运指数等进行详细点评，并提供相应的投资建议。

主要观点

1. 金融市场

• 外汇期货：俄乌冲突持续影响市场情绪，美元指数走强，避险资产价格上涨。
• 股指期货：全球股市遭遇“黑色星期一”，A股、美股、欧股均出现下跌。国内疫情和俄乌局势是主要影响因素，但短期股指仍需观望。
• 国债期货：出口数据强劲，但政策发力偏向财政和地产，债市暂时偏弱，未来降准降息可期待，建议关注债市波段机会。

2. 商品市场

• 黑色金属：
  • 螺纹钢/热轧卷板：受俄乌冲突影响，欧洲能源危机加剧，国内需求预期乐观，但短期下游承接能力有限。
  • 焦炭/焦煤：焦炭价格第三轮提涨，焦煤供应紧张，短期偏强震荡。
• 有色金属：
  • 铝：LME库存下降，但受地缘政治影响，短期价格波动大，建议观望。
  • 镍：LME上调保证金，市场对俄镍供应中断担忧升级，短期价格波动加剧，建议观望。
  • 锌：欧洲能源危机持续，锌价受避险情绪和成本支撑，建议关注内外反套机会。
• 能源化工：
  • 原油：受美国制裁俄罗斯、伊核协议谈判进展等影响，油价维持强势。
  • LLDPE/PP：上游库存去化良好，但下游需求疲软，价格受原油影响较大，建议观望。
  • PVC：国内产销偏弱，库存压力存在，但受原油上涨影响，外糖可能带动国内糖价，不过上方空间不宜过分乐观。
• 农产品：
  • 豆粕：巴西产量下调，国内进口略增，预计后期高位震荡。
  • 生猪：市场猪源充足，行情弱势，但4月或有阶段性缺口。
  • 白糖：国内产销量偏低，库存压力仍存，但受外糖上涨影响，期现货价格可能获得支撑。
• 航运指数：集装箱运价维持高位震荡，短期供需缺口收敛，但中长期仍存在不确定性。

关键信息汇总

地缘政治影响

• 俄乌冲突持续发酵，导致全球市场不确定性增加，美元走强，避险资产价格上升。
• 俄罗斯是LME铝、镍等金属的重要供应国，其供应中断引发市场担忧，推动金属价格上涨。
• 欧盟计划大幅降低对俄罗斯天然气的依赖，进一步加剧能源紧张局势。

国内经济与政策

• 1-2月我国外贸进出口增长显著，出口保持韧性，汽车和防疫用品为亮点。
• 政府强调稳增长，但不采用“大水漫灌”式刺激，政策更偏向精准和可持续。
• 国内疫情散点状爆发，对股市造成冲击，但预计在动态清零下逐渐消退。

市场走势

• 多数商品价格受成本端上涨影响，但下游需求疲软，市场走势仍偏震荡。
• 黄金、镍等避险资产受地缘政治和通胀预期支撑，价格偏强。
• 原油、PVC、豆粕等受国际因素影响较大，价格波动显著。

投资建议汇总

附注信息

• 报告发布机构：上海东证期货有限公司，成立于2008年，是东方证券全资子公司。
• 分析师：徐颖，具有期货从业资格，独立出具报告。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

总结

该报告全面分析了2022年3月8日全球及中国市场动态，重点指出地缘政治风险对市场情绪和价格的影响，同时强调国内经济政策和疫情对市场的扰动。各品种价格走势受多重因素影响，包括成本端、供需变化及政策预期，建议投资者在风险可控的前提下，关注市场波动，把握波段机会，谨慎操作。