20170627-华泰证券-电子行业周报_半导体下半年景气高_特斯拉成风口_19页_841kb

报告摘要

电子元器件行业周报总结

核心内容

2017年6月27日发布的电子元器件行业周报，重点分析了半导体、消费电子、LED、面板等细分行业的情况，同时对相关公司进行了投资建议和重点推荐。整体来看，行业呈现出一定的景气度，部分领域如MLCC、半导体、LED等需求增长显著，市场供需关系较为乐观。

主要观点

半导体行业景气度提升
- 台积电董事长张忠谋对2017年下半年半导体行业持乐观态度。
- 联发科预计下半年将通过P系列和4G入门级产品量产改善毛利率。
- 内存产品（如DRAM、NAND Flash）在上半年出现供应紧张，预计下半年需求将维持高位，带动行业景气度上升。
- 建议关注中芯国际、汇顶科技、兆易创新等公司。
面板行业供需关系良好
- 大尺寸TV面板价格开始小幅松动，但终端厂商仍能承受价格传导。
- 2017年Q1全球LCD总产能仅微增0.02%，TV平均尺寸全年上涨超过2寸，预计下半年销售旺季将到来。
- 建议关注京东方A。
MLCC价格上涨
- MLCC因需求旺盛、客户拉货过猛，导致产品供不应求，国巨将从Q3开始调价，涨幅约15%-30%。
- 供给端在原材料成本上升的背景下，行业洗牌加速，产业中心向大陆转移，龙头公司业绩弹性较大。
- 建议关注风华高科、艾华集团、顺络电子。
特斯拉在中国市场的布局
- 特斯拉在中国市场的重要性日益凸显，2017年第一季度向中国市场出口Model S和Model X共计4799辆，交付量同比增长350%。
- 中国市场已占特斯拉总交付量的20%左右。
- 上海临港和上海电气均发布澄清公告，表示未与特斯拉签署协议。
消费电子与技术创新
- vivo即将发布隐形指纹技术，或将引领全面屏趋势。
- iPhone8或将提升显示屏分辨率，为AR技术打下基础。
- TCL集团宣布t1和t2产线可改造为OLED产线，推动OLED技术发展。
LED与OLED市场前景广阔
- UVLED因固化、杀菌等需求上升，市场潜力巨大。
- 小间距显示屏需求爆发，支撑蓝光LED产能。
- OLED面板与10.5代线双引擎推动显示器产业增长，预计2021年OLED产能将达4100万平方米。
行业投资观点与重点推荐
- 行业评级为“增持”，建议关注具备业绩弹性的龙头公司。
- 重点推荐包括：劲胜精密、安洁科技、鸿利智汇、科森科技、东山精密、蓝思科技、中颖电子、欧菲光、得润电子、合力泰等。