2018-走遍中国系列之六_云南省34个城投平台详尽数据挖掘_17页-1mb

报告摘要

云南省城投平台详尽数据挖掘总结

核心内容

云南省作为我国西南边陲省份，具有重要的地缘战略意义，与缅甸、老挝、越南接壤，是连接东南亚、南亚的重要窗口。同时，云南省是全国少数民族种类最多的省份，具有丰富的自然资源和多元的产业基础。然而，云南省整体经济财政实力较弱，对上级补助依赖严重，地方政府债务负担较重，债务率高于警戒线，存在较大的财政和债务风险。

主要观点

经济与财政现状：
- 云南省经济总量在全国排名靠后，但经济增速较快，2017年GDP总量为16531亿元，增速为9.5%，位列全国第3。
- 主要依赖烟草、旅游、电力、矿产等产业，但产业结构单一，旅游业“一枝独秀”。
- 2017年全省一般公共预算收入为1886.2亿元，全国排名第19位，税收收入占比为65.4%，政府性基金收入增长显著，但财政自给率普遍较低，仅昆明市达到72.3%。
- 地方政府债务余额为6736.8亿元，债务率为119%，高于警戒线，负债率为41%。
市州经济与财政分化明显：
- 经济发展呈现“中心强、四周弱”的格局，昆明市GDP遥遥领先，达到4857.6亿元，而迪庆州和怒江州GDP不足200亿元。
- 财政收入方面，昆明市以560.9亿元领先，而怒江州、迪庆州、丽江市财政收入不足30亿元。
- 昆明市财政自给率最高，其他市州普遍低于20%，部分市州财政收入增长率甚至为负。
城投平台概况：
- 截至2018年6月30日，云南省共有36个城投平台，存量债余额为1640.3亿元，其中省本级占比64%，昆明市占比24%。
- 城投平台评级以AA级为主，占比53%，AA+级和AAA级平台数量较少。
- 城投平台债务压力较大，尤其在2019及2020年，省本级和昆明市城投债回售或到期压力较大，分别达到626亿元和200.3亿元。
城投平台风险分析：
- 城投平台的资质差异较大，昆明市、曲靖市、红河州、玉溪市等平台资质较好，而丽江市、怒江州、德宏州、西双版纳州、临沧市和迪庆州资质相对较弱。
- 城投平台的债务结构和偿债能力存在较大差异，部分平台非标债务占比较高，存在较大的短期偿债压力。
- 城投平台受限资产比例较高，影响其资产流动性。
打分模型与结果：
- 打分模型基于地方政府情况、城投重要性、资金来源、资金去向和财务情况五大类指标，权重分别为34%、21%、20%、15%和10%。
- 云南省交通投资建设集团有限公司、云南省铁路投资有限公司、云南省城乡建设投资有限公司和昆明市城建投资开发有限责任公司排名靠前，分别为第1至第4名。
- 城投平台的得分和排名反映了其在经济、财政、债务、资金来源和资金去向等方面的整体实力和风险水平。