20241031-中邮证券-久立特材-002318.SZ-主营业务净利润快速增长_业务延伸和市场开拓显成效_5页_416kb

久立特材公司点评报告分析

核心业务亮点：
长期保持净利润快速增长。凭借良好经营策略，合金公司盈利能力显著提升，2024Q1-Q3净利润同比增长10%，毛利率同比提高215个百分点，显示成本控制有效，业务延伸与市场开拓成效显现。

财务指标：

• 收入实现稳健增长（如2024Q1-Q3同比增长16%），合同负债规模持续扩大，反映订单饱满，同时积极备货应对增长需求。
• 费用率持续降低，四费费率同比下降0.37个百分点，财务指标良好，资产周转保持稳定。

发展预期与投资建议：
预计2024-2026年归母净利润逐年增长，分别可达155.5亿元、179.4亿元及200.2亿元，对应当前股价的PE持续下行（从14倍至11倍），维持“买入”评级。

提示风险：

• 政策变动（如出口退税）、汇率波动、行业需求下滑、原材料价格大幅波动及产品竞争加剧对业绩的潜在影响。