20220814-国联证券-医药生物行业08月周报_关注预期改善的疫苗_消费_创新药_和影像产业链_13页_741kb

医药生物行业08月周报总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现弱于大盘，申万医药生物指数上涨0.75%。其中，医疗器械子行业涨幅最大，达2.08%，而医疗服务和医药商业子行业则出现下跌，分别下跌0.64%和0.76%。行业关注点主要集中在疫苗、消费复苏、创新药以及影像产业链等领域。

主要观点

下周投资策略

• 疫苗行业：默沙东HPV疫苗需求强劲，Q2销售同比增长36%（排除汇率影响为40%），推荐代理默沙东疫苗的智飞生物和万泰生物。
• 消费复苏：新冠药上市后消费复苏预期加强，建议关注爱尔眼科、巨子生物（待上市）。
• 创新药：受抗体偶联药物授权合作和世界肺癌大会临床数据更新影响，创新药情绪提振，建议关注恒瑞医药、荣昌生物、康方生物。
• 影像产业链：联影医疗上市或将带动影像产业链上下游，建议关注万东医疗、东诚药业、弈瑞科技。

本周专题：世界肺癌大会

• MET突变：多项临床数据显示，MET靶向药在肺癌治疗中表现出良好的疗效，如和黄医药/阿斯利康的赛沃替尼联合奥希替尼治疗ORR达49%，默沙东特泊替尼ORR达54.7%。
• KRAS突变：KRAS G12C突变占非小细胞肺癌的13%，索托拉西布和D-1553等药物表现良好，ORR分别为29%和37.8%。
• EGFR20外显子插入：迪哲医药舒沃替尼在该适应症中ORR达到52.4%，表现出良好的疗效。
• NTRK突变：拜耳的拉罗替尼在NTRK融合阳性肺癌中ORR达83%，24个月PFS达67%。
• EGFR耐药治疗：四代EGFR-TKI药物如JIN-A02和BBT-176在临床前和临床I期阶段展现潜力。

关键信息

8月月度金股

• 迈瑞医疗：受益于公卫体系建设和海外出口复苏，2022-2024年PE分别为36X、30X、24X，维持“买入”评级。
• 拱东医疗：IVD配套业务进入放量期，2022-2024年PE分别为34X、27X、21X，维持“买入”评级。
• 人福医药：精麻药品具有高壁垒属性，负债率改善，2022-2024年PE分别为18X、16X、13X，维持“买入”评级。

政策与行业动态

• 阿兹夫定片纳入诊疗方案：8月9日，国家卫健委将阿兹夫定片纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（第九版）》，带动新冠概念股上涨。
• 医保技术人员编码规则：国家医保局发布统一编码规则，要求各省市医疗保障局完成相关人员的信息维护。
• 第一类医疗器械备案：国家药监局发布备案公告，要求境内和进口企业按新规则提交备案资料。

一级投融资热点

• 海外投融资：REVA Medical、Prellis Biologics、Levita Magnetics等公司获得大额投资。
• 国内投融资：江苏创健医疗、益杰立科、海尔施基因等企业获得融资，主要集中在新型药物研发、医疗综合服务和医疗器械领域。

二级医药公司动态

• 重要公司公告：天坛生物、恒瑞医药、安图生物等公司发布重要公告，涉及药物临床试验批准和医疗器械注册证。
• 2022H1业绩披露：18家公司披露业绩，其中部分公司如千红制药、莱茵生物、百诚医药等业绩增长显著，但也有部分公司如贝瑞基因、药石科技等出现亏损。

行情回顾

• 行业表现：申万医药生物指数上涨0.75%，医疗器械子行业涨幅最大，为2.08%。
• 个股表现：迪瑞医疗、百洋医药、花园生物等个股周涨幅居前；老百姓、未名医药、益丰药房等个股周跌幅较大。

风险提示

• 新冠疫情反复风险：可能对行业造成不确定性。
• 贸易摩擦超预期：可能影响企业出口。
• 政策性风险：包括医保政策和集采政策等。

分析师声明

本报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，所有观点反映个人看法，与报酬无直接或间接联系。报告内容仅供参考，不构成投资建议。

评级说明

• 股票评级：买入（相对指数涨幅20%以上）、增持（5%-20%）、持有（-10%~5%）、卖出（-10%以下）。
• 行业评级：强于大市（相对指数涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（-10%以下）。

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