20181008-长江证券-长江金工产品跟踪_产品组合报告（10月）_18页_810kb

报告摘要

长江金工产品跟踪总结（2018年10月）

核心内容概述

本报告为2018年10月的长江金工产品跟踪报告，主要介绍了五个策略产品的最新表现、调仓情况、构建逻辑及历史回测结果。报告旨在通过标准化的产品代码和展示方式，提供策略构建逻辑与历史表现，便于投资者查询和评估。

主要观点与关键信息

一、产品最新表现（2018年9月）

产品简称	产品代码	当月收益	超额收益
长江金工沪深300增强	CJFE300	3.10%	-0.03%
长江金工中证500增强	CJFE500	-0.41%	-0.12%
长江金工陆股通50策略	长江金工陆股通50组合	3.42%	0.29%
机构持仓行为追踪策略	——	4.08%	0.95%
大类资产配置策略	——	19.10%	——

二、产品列表与策略说明

产品简称	产品代码	调仓周期	调仓时点	持仓量
长江金工沪深300增强	CJFE300	月度	月初	50至60只
长江金工中证500增强	CJFE500	月度	月初	50至60只
长江金工陆股通50策略	长江金工陆股通50组合	月度	月初	50只左右
机构持仓行为追踪策略	——	季度	不定期	不定量
大类资产配置策略	——	不定期	——	——

三、产品构建逻辑

沪深300增强策略
- 基于全市场股票构建多因子组合，控制行业配置中性，规模因子暴露控制在±0.5标准差内。
- 回测表现：2016年年收益率-0.07%，2017年年收益率33.80%，超额沪深300指数收益率12.02%。
- 跟踪以来表现：收益率-10.70%，超额沪深300收益率3.99%。
中证500增强策略
- 同样基于全市场股票构建多因子组合，控制行业配置中性，规模因子暴露控制在±0.5标准差内。
- 回测表现：2016年年收益率9.47%，2017年年收益率13.94%，超额沪深300指数收益率14.15%。
- 跟踪以来表现：收益率-13.06%，超额中证500收益率10.14%。
陆股通50策略
- 以陆股通持股比例为因子，在沪深300成分股中选取持股比例最高的50只股票构建组合。
- 回测表现：2017年3月至2018年9月期间，收益率为36.65%，超额沪深300收益率为0.29%。
机构持仓行为追踪策略
- 基于QFII持仓数据，选取被机构持有的股票，认为其基本面较好且投资价值较高。
- 跟踪以来表现：收益率为811.86%，超额沪深300收益率为561.96%。
大类资产配置策略
- 以经济周期为依据，对各类资产配置权重进行调整。采用传统风险平价策略与等权组合作为基准进行比较。
- 样本外跟踪表现：2018年5月起至2018年9月，收益率为19.10%。
- 当前资产配置权重（2018年5月2日-2018年9月30日）：
  - 大盘：0.77%
  - 小盘：0.72%
  - 高PE：0.71%
  - 低PE：0.78%
  - 高PB：0.75%
  - 低PB：0.77%
  - 工业品：1.82%
  - 农产品：3.49%
  - 金属：1.80%
  - 利率债：28.25%
  - 国债：28.31%
  - 企业债：28.23%
  - 黄金：3.58% |