20240726-天风证券-通信_海风国内复苏+海外高景气共振_重视低估值海缆龙头_2页_464kb
报告摘要
好的，基于您提供的内容，以下是分析总结：
建议阅读正文后的信息披露和免责申明
本报告对通信行业进行投资评级，维持行业评级强于大市。
核心观点
展望通信行业，重点关注海风领域，特别是深远海风电的发展趋势，以及相关的海缆产业。分析师认为，海风市场（包括国内和海外）正在蓬勃发展，同时海缆龙头公司（如亨通光电、中天科技、东方电缆）存在估值优势。
关键分析点
-
国内海风复苏与深远海突破：
- 广西北海启动了6500MW的深远海风电竞争性配置项目，场址离岸距离较远，标志着从近海向深远海发展的趋势。
- 上海获批293GW深远海风电规划，定位为未来可持续开发的绿电资源库，将提供大量绿电，并获得国家政策支持，预计将持续推动行业发展。
-
海风市场驱动因素：
- 国内： 广东（如青洲六项目、7GW项目竞配）和江苏（如三峡大丰项目、国信大丰项目）持续推进，项目进展利好。
- 全球： 据GWEC预测，全球海上风电装机量预计快速增长，2028年或达37GW（2023年约11GW），复合增长率超过25%。欧洲市场，如波罗的海及德、丹、荷、比等成熟市场有望进一步招标，推动其在2030年代中达到年增30GW的水平。全球海上风电迎来快速发展机遇期。
-
投资建议：
-
风险提示：
- 行业竞争激烈可能影响盈利能力。
- 海上风电项目推进进度可能低于预期。
- 上游原材料价格波动可能带来风险。
总结
报告明确提出通信行业维持“强于大市”评级。核心驱动力是海风市场，特别是深远海风电领域，国内外均呈现高景气、快速增长的特征。我国的大力规划（如上海、广西）提供政策支撑，全球市场（如GWEC预测）也显示积极前景。基于此，分析师重点看好海缆产业链，并推荐估值相对较低的海缆龙头企业。同时需警惕行业竞争和技术/原材料成本的风险。
本报告为"天风证券研究所"出品，并包含免责声明及分析师声明。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
