20240722-开源证券-通信行业点评报告_海风建设如火如荼_重视海缆龙头投资机会_3页_298kb

开源证券行业点评报告：海风建设如火如荼，重视海缆龙头投资机会

核心观点

近期海上风电招标与规划密集落地，验证行业增长逻辑逐步确立，海缆作为核心产业链环节，有望实现价格企稳与新一轮发展，建议关注中天科技、亨通光电等龙头厂商。

行业动态追踪

1. 项目备案密集推进：

   • 广西北海场址海上风电竞争性配置项目已启动招标（规划650万千瓦）；
   • 上海市发改委已完成深远海风电规划（2930万千瓦），年供绿电超百亿千瓦时；
   • 江苏大丰850MW项目海缆设备采购公告发布。

2. 全球市场扩张态势：

   • 全球海上风电2023年新增装机108GW（同比增长24%），累计装机量达752GW；
   • 中国市场以61%增速连续第六年领跑全球，2029-2032年有望突破“40-60GW”年度装机关口。

投资逻辑

1. 产业链价值重构：

   • “十四五”海上风电规划超7000万千瓦，推动电缆需求从L0级向L2/L3跃升；
   • 海缆行业呈现“量+价”双驱动格局，高毛利高压电缆技术升级空间广阔。

2. 运营商与战略标的：

   • 海缆龙头企业具备整县推进先发优势；
   • 中天科技、亨通光电等厂商在220kV高压海缆领域布局领先。

风险提示

海风开发进度不及预期、外贸环境扰动、以及海缆行业同质化竞争加剧均可能影响投资回报。

注：本报告投资评级为中性（Neutral），适用于专业投资者及风险承受能力C3/C4/C5类投资者，具体内容请参阅研究报告全文。