20181111-长城证券-机械设备周报_国际油价风险释放_维持推荐油服板块_14页_1mb

机械设备行业周报总结

投资评级与核心观点

• 投资评级：中性（维持）
• 报告日期：2018年11月11日
• 核心观点：
  • 机械设备行业本周跑赢沪深300指数，主要得益于油气设备与服务、冷链物流和半导体设备板块的上涨。
  • 激光行业下游市场潜力释放，进口替代进程加快；工程机械行业边际改善预期增强，持续复苏；半导体行业景气周期延续，国产设备迎来发展机遇；锂电行业洗牌加速，高端产能需求旺盛。
  • 国际油价短期震荡下挫，油服板块迎来配置时机。

行情回顾

• 市场表现：
  • 上证综指下跌2.90%，深圳成指下跌2.78%，创业板指下跌1.89%。
  • 沪深两市总成交量1.62万亿，环比下降5.74%。
  • 机械设备（申万）指数收报965.21点，跌幅0.32%，排名第7/28，跑赢沪深300指数3.41个百分点。
• 板块表现：
  • 油气设备与服务、冷链物流和半导体设备板块涨幅超过1%。
  • 工程机械、工业互联网、电子设备和仪器板块表现较弱，跌幅超过1%。
• 个股表现：
  • 跌幅前五：亿嘉和（-12.49%）、精测电子（-10.15%）、乐惠国际（-9.69%）、香山股份（-9.41%）、田中精机（-9.12%）。
  • 涨幅前五：融捷股份（38.89%）、海鸥股份（26.02%）、星徽精密（21.03%）、*ST天马（20.00%）、新日恒力（13.76%）。

行业动态

2.1 工程机械

• 首届中国进口博览会举办，国机集团签约金额达84亿美元。
• 2018年10月，挖掘机销量同比上涨44.9%，其中大型、中型、小型挖掘机销量分别同比增长55.5%、61.9%、41.4%。

2.2 传统能源装备

• 国际油价持续下跌，美油连续10日下跌，创1984年以来最长连跌天数。
• OPEC+讨论减产100万桶/日，预计2019年原油市场将面临供给盈余。

2.3 轨道交通设备

• 上海国际轨道交通展览会举办，吸引200多家企业参展。
• 中车戚墅堰所发布三项新技术，推动轨道交通机械传动技术发展。

2.4 机器人自动化

• IPG光电收购Genesis，进军机器人自动化领域。
• nLight面临中国市场竞争压力和关税影响，预计本季度销售额将下降。

2.5 新能源装备

• 十届中国（无锡）国际新能源大会暨展览会举办，聚焦风光储充与平价上网。
• 无锡高新区签约112个项目，投资总额达776亿元，推动先进制造业发展。

2.6 物流自动化

• 京东物流、菜鸟网络、顺丰等企业积极布局智慧物流，引入大量自动化设备和机器人。
• 亚洲物流展举办，推动智慧物流技术发展。

2.7 半导体设备

• 华为、中微半导体等企业推动半导体设备国产化进程。
• AMD发布7纳米制程产品，推动高性能处理器发展。

2.8 3C自动化

• 京山轻机前三季度净利润增长154%，公司实施股份回购，增强市场信心。

2.9 激光行业

• 美国相干公司因中美贸易战影响，预计2019财年销量将下滑10%。
• 锐科激光在国内光纤激光器市场占有率位居第二，逐步缩小与IPG差距。

公司公告与增减持计划

• 重要公告：
  • 东方中科、天奇股份、神州高铁、星徽精密等公司复牌或签署重要合同。
  • 台海核电与中核产业基金签署战略重组协议。
  • 赛腾股份拟通过可转债、股份及现金收购菱欧科技100%股权。
  • 三垒股份拟收购美杰姆100%股权。
  • 哈工智能设立合资公司，拓展机器人供应链服务。
• 增减持计划：
  • 宝塔实业、海鸥股份、宏盛股份、诚益通等公司存在减持计划。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 激光行业：锐科激光
  • 工程机械：柳工、徐工机械、三一重工、恒立液压
  • 半导体设备：长川科技、北方华创、晶盛机电
  • 锂电设备：先导智能
  • 油服板块：杰瑞股份、海油工程

风险提示

• 宏观经济风险：大幅下行可能影响行业整体表现。
• 政策风险：产业政策倾斜不及预期可能制约行业发展。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能导致利润承压。
• 地缘政治风险：国际地缘政治冲突可能影响原油市场稳定。
• 贸易风险：贸易战扩大化可能对出口型企业造成冲击。

研究员承诺与免责声明

• 研究员承诺独立、客观地出具报告，未因报告内容获取任何形式的报酬。
• 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，长城证券对使用本报告造成的损失不承担责任。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。