20170515-兴业研究-监管政策周报_监管政策从_武火奋迅_到_文火专致__14页_1mb

监管政策周报总结

核心内容概述

2017年5月6日至5月12日期间，中国多个监管部门密集发布政策文件，主要内容围绕贯彻落实总书记“4.25”讲话精神，推进监管政策从“武火奋迅”向“文火专致”转变。监管政策强调制度补短板、风险排查、分类监管和市场引导，同时通过政策调整和优化来缓解市场波动。此外，为促进地方债发行，证监会对券商承销地方债推出了一系列激励措施。

主要观点与关键信息

一、监管政策方向转变

• 监管政策从快速、强硬的“武火奋迅”转向细致、渐进的“文火专致”。
• 强调制度完善、风险排查和市场引导，旨在实现监管的系统性和可持续性。
• “牛蹄筋要炖熟”的目标未变，意味着监管仍需持续推进，注重实效。

二、正式政策发布

1. 财政部

• 《压缩财税优惠办理时间改革实施方案》（财法[2017]2号）：旨在优化营商环境，提高财税优惠办理效率。
• 《中央财政水利发展资金绩效管理暂行办法》（财农[2017]30号）：进一步细化水利发展资金绩效管理，明确绩效目标和评价机制，强调第三方参与。

2. 国务院

• 《关于进一步削减工商登记前置审批事项的决定》（国发[2017]32号）：将5项前置审批改为后置审批，简化企业设立流程。
• 《关于加快推进“多证合一”改革的指导意见》（国办发[2017]41号）：推动证照整合，强化信息共享，优化“准入不准营”问题，提升监管效率。

3. 银监会

• 《商业银行押品管理指引》（银监发[2017]16号）：明确押品管理要求，强调变现能力，细化评估与处置流程。
• 监管动态：银监会通报近期重点工作，强调自查阶段，分步骤推进监管，设立过渡期，允许已发生业务自然到期。

4. 保监会

• 《关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知》（保监发〔2017〕44号）：系统性完善保险监管制度，涵盖公司治理、资金运用、偿付能力、产品管理、中介监管、消费者权益保护、高管管理、新型业务监管等多个方面。
• 《关于开展保险资金运用风险排查专项整治工作的通知》（保监资金[2017]128号）：要求各保险公司自查并整改，重点排查合规风险、监管套利、利益输送、资产质量和资产负债错配等风险领域。
• 《关于执行保监发〔2016〕82号文件有关事宜的通知》（保监中介〔2017〕130号）：进一步明确保险中介业务许可要求，强调股东出资的合法性与真实性，以及注册资本托管制度。

5. 发改委

• 《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》（发改运行[2017]691号）：明确去产能目标，加快“僵尸企业”退出，推进兼并重组和产业升级，实施有扶有控的财政金融政策。

三、市场与行业动态

1. 监管层对地方债发行的激励措施

• 证监会将给予承销地方债排名前20的券商优惠政策，包括加快审核、优先试点创新品种等。
• 希望券商内部条线整合，建立协调机制，提升承销效率。

2. 资金池业务整改

• 整改不包括债券，允许大集合存续滚动发行，缓解市场对资金池业务的担忧。

3. 证监会强调信息披露义务

• 证监会通报慧球科技信息披露违规情况，重申上市公司必须及时、准确、详尽地披露信息，保障投资者知情权。

4. 比特币管理办法或将出台

• 央行联合多部门对三大比特币交易平台进行检查，发现融资融币违规和反洗钱制度不健全问题。
• 相关管理办法和反洗钱规范正在制定中，预计6月份出台。

5. 基金业法庭成立

• 中国首家基金业法庭在北京成立，处理基金机构与投资人之间的合同纠纷、运营纠纷等。

四、政策影响与市场反应

• 面对政策密集发布，证监会调整资金池清理节奏，其他监管部门也发声以缓解市场过度反应。
• 强调“新老划断”和过渡期，避免政策执行对市场造成剧烈冲击。
• 通过政策引导和优化，推动金融体系更加规范、高效。

五、总结

本周监管政策以制度完善和风险防控为核心，旨在实现监管的系统性、精准性和可持续性。政策覆盖范围广泛，涉及财税、保险、银行、地方债等多个领域。证监会、银监会、保监会及发改委分别从各自职能出发，出台具体措施，推动行业健康发展。同时，监管层也注重市场沟通，防止政策执行引发不必要的市场波动。未来监管将继续“文火专致”，逐步推进各项政策落地，实现“牛蹄筋要炖熟”的目标。