20250428-太平洋-泓博医药-301230.SZ-Q1收入快速增长_利润增速超预期_4页_640kb

泓博医药（301230）2025年第一季度财报数据显示，营业收入达169亿元，同比增长2961%，归母净利润为012亿元，同比增长22647%。利润端增速明显超出市场预期，主要归因于海外投融资环境改善及市场需求回暖，推动药物设计业务复苏；同时后端商业化生产快速放量，进入高速增长阶段。此外，公司毛利率为2839%，同比提升778个百分点；净利率达707%，同比提高426个百分点，费用率持续优化，研发费用率下降至5.15%，销售费用率降至2.14%，财务费用率0.24%，管理费用率13.66%。公司已建立12大核心技术平台，其中AI平台服务客户达40家，支撑新药研发项目80个。盈利预测显示，2025-2027年公司营收将增长至739亿元、989亿元、1299亿元，对应PE为80倍、57倍、37倍，维持“买入”评级。风险提示包括人力成本上升、环保及安全生产风险、商业化产品集中度风险及汇率波动。