20230104-湘财证券-医疗服务行业周报_对新冠感染实施_乙类乙管_继续看好疫后复苏_13页_1mb

医疗服务行业周报总结

核心内容

2023年1月4日发布的湘财证券医疗服务行业周报指出，随着疫情防控政策的优化，医疗服务行业迎来疫后复苏机遇。行业整体表现积极，特别是医疗服务板块涨幅显著，体现出市场对行业未来的乐观预期。

主要观点

• 行业表现：上周医疗服务Ⅱ指数上涨5.52%，涨幅居申万一级行业前列，显示市场对疫情后医疗服务需求回升的期待。
• 估值分析：当前医疗服务板块PE（ttm）为31.69X，PB（lf）为5.24X，处于近一年底部水平。虽然估值相对较高，但考虑到专科医院及CXO产业相关公司业绩增速较快，估值已较为合理。
• 政策支持：疫情防控政策从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，不再实行隔离措施，不再划定高低风险区，有利于医疗服务行业恢复正常运营。
• 行业复苏预期：随着疫情管控进一步优化，民营医疗服务的诊疗需求有望快速恢复，建议关注相关公司。
• 细分板块机会：
  • CXO领域：全球及国内Biotech研发投入持续增长，推动CXO产业健康发展。CRO企业掌握药物发现流量入口，CDMO服务在细胞基因治疗中需求上升。
  • 民营医疗服务：政策持续支持社会办医，有利于提升民营医院的市场地位，建议关注相关公司。
  • IVD产业链：新冠抗原检测因其便捷快速成为重要筛查手段，未来有望成为常态，建议关注布局抗原检测的公司。

关键信息

重要资讯

1. 内蒙古口腔种植类医疗服务纳入医保：自2023年1月1日起，内蒙古将口腔种植类项目纳入医保，降低患者负担，引导医疗机构健康发展。
2. 广东支持互联网医院新冠首诊和抗原检测：互联网医院新冠首诊和抗原检测费用纳入省医保支付范围，有助于缓解线下医疗压力。
3. 新冠调整为“乙类乙管”：自2023年1月8日起，新冠实施“乙类乙管”，不再实行隔离措施，检测策略调整为“愿检尽检”。

个股表现

• 涨幅前五：美年健康（+17.9%）、美迪西（+14.2%）、凯莱英（+12.9%）、药石科技（+12.3%）、金域医学（+12.0%）。
• 跌幅前五：成都先导（-6.2%）、博济医药（-6.1%）、和元生物（-7.0%）、诚达药业（-5.5%）、贝瑞基因（-3.0%）。

估值跟踪

• 医疗服务板块PE（ttm）较前一周上升1.67X，PB（lf）上升0.27X。
• 重点公司如药石科技、凯莱英、药明康德、泰格医药等PE均处于合理区间，未来增长预期良好。

行业要闻及重要公告

• 国家药监局批准莫诺拉韦胶囊：默沙东公司的新冠治疗药物莫诺拉韦胶囊被附条件批准进口注册，用于治疗高风险轻至中度新冠患者。
• 医疗服务价格调整：各省市陆续发布医疗服务价格调整目录，推动医疗服务价格调升，带来政策利好。
• 疫情管控优化：全国多地调整疫情防控措施，包括取消常态化核酸检测、不再查验核酸阴性证明等，疫情管控向常态化迈进。

本周观点

• 随着疫情防控政策持续优化，民营医疗服务的诊疗需求有望快速恢复，建议关注相关公司。
• 整体板块看，政策利好有利于医疗服务行业相关公司的业务恢复，维持“增持”评级。
• 建议关注研发外包服务、民营专科医院、IVD产业链及第三方医学检验实验室等标的。

风险提示

1. 政策变动存在不确定性；
2. 创新药研发投入可能不及预期；
3. 行业及上市公司业绩可能不及预期。

分析师声明

分析师蒋栋具备证券投资咨询执业资格，报告准确反映其研究观点，不因报告内容获得任何形式的补偿。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

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