20230102-国金证券-交通运输产业行业研究_新冠将实施乙类乙管_元旦假期出行活跃_14页_1mb

报告摘要

本报告为交通运输行业周报，提出对交通运输产业的“买入”评级（维持），重点分析了行业近期的市场表现、基本面状况及投资建议，并提示了相关风险。

整体表现：本周（12/26-12/30）交运指数上涨0.05%，沪深300指数上涨1.1%，交运板块跑输大盘1.1%，排名22/29。
子板块表现：
- 公交板块涨幅最大，达+3.4%。
- 机场板块跌幅最大，达-2.8%。
个股表现：
- 涨幅前五：锦州港（+20.1%）、兴通股份（+15.9%）、连云港（+13.3%）、怡亚通（+11.1%）、三峡旅游（+10.6%）。
- 跌幅前五：山东路桥（-17.4%）、天顺股份（-14.2%）、上海雅仕（-12.0%）、三羊马（-9.0%）、申通快递（-6.1%）。

集运：
- CCFI（中国出口集装箱运价指数）为1271.31点，环比下降2.77%，同比下降60.8%。
- SCFI（上海出口集装箱运价指数）为1107.55点，环比上升0.04%，同比下降77.37%。
- 美东航线运价指数环比下降0.98%，同比下降48.25%；美西航线运价指数环比下降7.57%，同比下降65.27%；欧洲航线运价指数环比下降3.11%，同比下降65.45%；地中海航线运价指数环比下降0.18%，同比下降63.87%。
内贸集运：
- PDCI（内贸集装箱运价指数）为1742点，环比下降1.86%，同比下降7.19%。
- 东北、华北、华南地区运价指数均有不同程度的波动。
油运：
- BDTI（原油运输指数）为1873点，环比下降9.9%，同比上升133.8%。
- BCTI（成品油运输指数）为2135点，环比上升4.1%，同比上升167.5%。
干散货运输：
- BDI（波罗的海干散货指数）为1515点，环比下降2.9%，同比下降34.0%。
- BPI（巴拿马型船运价指数）为1535点，环比下降7.1%，同比下降33.6%。
- BCI（好望角型船运价指数）为2261点，环比上升2.4%，同比下降15.1%。
- BSI（超级大灵便型船运价指数）为1062点，环比下降8.2%，同比下降55.4%。

民航业：
- 2022年10月国内客运量仅为2019年的31%，国际地区客运量为2019年的4%。
- 2022年11月，航空公司ASK（可用座位公里）较2019年均出现大幅下降，客座率也较2019年显著下滑。
机场运营：
- 2022年11月，主要机场旅客吞吐量较2019年均大幅下降，其中上海机场（浦东）-79%，首都机场-93%，白云机场-93%。
- 飞机起降架次同样大幅下滑，上海机场（浦东）-58%，首都机场-83%，白云机场-82%。
利好因素：
- 新冠将实施“乙类乙管”，元旦假期出行活跃，国际航线增班可期。
- 随着疫情优化，航空需求有望恢复，票价市场化将带来业绩反弹。
- 推荐中国国航。

行业数据：
- 2022年11月全国快递业务量完成103.5亿件，同比下降8.7%；业务收入完成978.5亿元，同比下降9.0%。
- 快递单票收入9.45元，同比下降0.3%。
企业表现：
- 顺丰业务量同比+2.9%，市场份额10.21%，环比+0.7%。
- 韵达业务量同比-21.4%，市场份额14.30%，环比-1.1%。
- 圆通业务量同比-6.7%，市场份额15.73%，环比-0.3%。
- 申通业务量同比+2.2%，市场份额11.67%，环比-1.0%。
投资建议：
- 推荐顺丰控股、圆通速递。

分析师：郑树明、王凯婕
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