20210315-中原证券-计算机行业周报_中美对话后形势或将进一步明朗_24页_2mb

报告摘要

计算机行业周报总结

核心内容

本周计算机行业整体表现疲软，中信计算机指数下跌6.4%，跑输大盘5.01个百分点，跑输创业板指数2.39个百分点，在28个中信一级行业中排名倒数第3位。行业整体估值为52.94倍，低于中长期历史均值水平，显示市场处于相对低位。

主要观点

市场情绪与板块表现：
- 抱团股在下跌后出现阶段性反弹，但小盘股在反弹中大幅下跌，市场仍存在较强的恐慌情绪。
- 预计抱团股的股价将继续调整，而资金正在寻找冷门和短期热点板块，中小盘股可能继续调整，但下跌动能减弱。
中美关系对行业的影响：
- 中美即将展开谈判，美国对华为等中国科技企业施压，以增加谈判筹码。这可能导致市场继续观望，资金进场动力不强。
云计算发展态势：
- 华为云在2020年上半年成为公有云IaaS+PaaS市场最大的黑马，市场份额从5.7%增长至8.4%。
- 余承东接手华为云与计算BG，预计将进一步加大云业务投入，有望与腾讯云竞争。
- 中国移动也在加速云业务布局，2020年上半年增速是行业平均值的4倍。
- A股上市的优刻得在2020年下半年收入增速提升，但亏损额度逐季增加。
人工智能领域：
- AI服务器在2020年上半年承载了84.2%以上的算力需求。
- 浪潮在全球AI服务器市场份额中位居第一，占据了16.4%的市场份额。
- IDC预测中国AI服务器将占据全球市场约三分之一的份额，显示中国在全球AI发展中的领导地位。
网络安全行业：
- 亚信安全在科创板提交上市申请，标志着网络安全行业头部企业开始集中上市。
- 亚信安全在2019年市场份额排名靠前，2020年在IDC评估中位列EDR产品的“领导者象限”。
- 网络安全行业关注度较高，尤其是大数据安全领域。

关键信息

个股表现

涨幅前十：
- *ST联络（14.89%）
- 中望软件（9.78%）
- 科远智慧（7.98%）
- 正元智慧（6.67%）
- 恒为科技（6.52%）
跌幅前十：
- 天夏退（-33.33%）
- 豆神教育（-19.49%）
- 万达信息（-18.60%）
- 汇纳科技（-16.94%）
- 宇信科技（-16.41%）

重点公告与业绩

久远银海：
- 医疗医保业务同比增长23.66%
- 中标12个省份新一代医保信息化平台建设项目
- 承建的国家局新一代医保信息化建设平台顺利推进
银信科技：
- IT基础设施运维服务收入同比增长22.45%
- 系统集成收入同比增长81.73%
- 服务客户数增加至1350家
- 2020年签约合同总金额为29.84亿元，同比增长48%
卫宁健康：
- 发行总额为9.70265亿元可转债
- 募集资金用于新一代智慧医疗产品开发及云服务项目
- 扣非净利润增长5%-15%
新上市与待上市个股：
- 旷视科技、亚信安全、品茗股份等在本周或即将开启IPO进程
- 品茗股份是数字建筑领域的小而美公司，毛利率和净利率分别为82%和26%

行业数据

云计算：
- 华为云市场份额从5.7%增长至8.4%
- 中国移动云业务增速是行业平均值的4倍
- 优刻得收入增速从30.5%提升至62.79%，但亏损额度增加
人工智能：
- 浪潮占据全球AI服务器16.4%的市场份额
- 中国AI服务器预计占据全球市场三分之一左右的份额
网络安全：
- 亚信安全在2019年市场份额排名靠前，2020年位列IDC EDR产品“领导者象限”
- 网络安全行业关注度排名中，大数据安全领域最受关注

风险提示

国际局势的不确定性
疫情再次爆发
地方债务风险的持续释放

投资评级

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%之间
- 中性：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%之间
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以下