20160320-中泰证券-计算机行业周报_谨慎期待市场趋势进一步明朗_13页_750kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2016年3月14日至3月20日的计算机行业周报，主要分析了计算机板块的市场表现、行业动态及重点公司投资逻辑。报告指出，市场在前期下跌后出现反弹，但对中长期趋势仍持谨慎态度，建议投资者在控制仓位的前提下把握短期反弹机会，关注人工智能、网络安全等主题性投资机会。

主要观点

行业整体表现

• 计算机板块本周涨幅达 12.43%，大幅跑赢沪深300（5.09%）及中小板综（9.29%）。
• 周涨幅前三：恒生电子（39.69%）、海兰信（31.75%）、东方通（31.50%）。
• 周跌幅前三：长城电脑（-22.35%）、方直科技（-19.59%）、长城信息（-16.96%）。
• 概念板块表现分化，**网络安全（17.94%）、在线教育（15.06%）、大数据（14.87%）**涨幅居前；**在线旅游（4.06%）、智能物流（8.36%）、O2O（8.39%）**跌幅居前。

中长期趋势

• 市场已对人民币贬值、大股东减持、注册制临近等中长期利空因素进行消化。
• 投资建议：短期反弹需观察持续性，中长期仍需谨慎，关注估值及利好因素的可持续性。

行业层面建议

• 继续看好计算机板块上涨空间，建议增加新三板配置比重。

重点公司分析

重点公司基本信息

重点公司投资逻辑

• 易华录：智慧城市及智能交通领域标杆企业，转型数据及互联网运营模式，建议买入。
• 广联达：向“建设工程互联网+运营服务商”转型，当前估值低，建议底部加仓。
• 启明星辰：信息安全行业龙头，受益于政府、金融、电信等市场订单放量，建议买入。
• 拓维信息：在线教育O2O平台生态加速成型，业绩增长显著，建议买入。
• 数字政通：在智能泊车、智慧医疗等领域布局，未来增长潜力大，建议买入。
• 科大讯飞：人工智能核心标的，转型进展顺利，建议继续买入。
• 立思辰：教育和信息安全双风口，业绩增长稳健，建议买入。
• 创业软件：医疗信息化领先，向医疗服务提供商转型，上调评级至买入。
• 易销科技、易所试、优炫软件、行动教育：新三板公司，商业模式新颖，具备成长潜力，建议买入。

最新行业动态

网络安全

• 3·15晚会聚焦网络安全问题，引发公众高度关注。
• 国家将网络安全提升至战略高度，推动相关产业快速发展。

智能网联汽车

• “十三五”汽车工业发展规划将智能网联汽车列为发展重点，目标为2020年实现50%新车渗透率。
• 智能网联是未来智能交通和城市发展的关键，将推动“互联网+”和人工智能技术的应用。

虚拟现实（VR）

• 阿里实验室推出“造物神”计划，推动VR内容标准化和3D商品库建设。
• 虚拟现实技术将广泛应用于娱乐、消费、医疗等领域，未来发展前景广阔。

互联网金融

• 监管层加强互联网金融行业整治，推动行业规范化发展。
• 不合规公司将被淘汰，合规平台将迎来发展机遇。

投资建议

• 短期策略：控制仓位，把握反弹窗口，关注人工智能、网络安全等主题性机会。
• 中长期策略：保持谨慎，关注估值及利好可持续性，重点推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司。
• 重点推荐公司：科大讯飞、广联达、启明星辰、易华录、创业软件、拓维信息、数字政通、立思辰等A股公司；优炫软件、易销科技、易所试、行动教育等新三板公司。

风险提示

• 市场反弹的持续性尚不确定。
• 中长期趋势仍需观察，估值及利好可持续性是主要风险点。
• 市场有风险，投资需谨慎。