20220606-开源证券-建筑材料行业点评报告_风电新能源政策力推_碳纤维市场应用提速_3页_348kb

建筑材料行业总结

核心内容

本报告主要分析了中国风电新能源行业的发展趋势及其对碳纤维市场需求的影响。报告指出，在“双碳”目标推动下，国家对可再生能源的发展支持力度不断加大，风电作为清洁能源的重要组成部分，正迎来快速发展机遇。同时，风电行业对碳纤维材料的需求也在显著提升，尤其是随着风机大型化趋势的加快，碳纤维在风电叶片中的应用正逐步扩大。

主要观点

政策推动

• “十四五”可再生能源发展规划：国家发改委、国家能源局等9部门联合发布，明确可再生能源发展目标，推动光伏、风电、氢能等清洁能源发展。
• “千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”：旨在提升风电和光伏的装机量，促进清洁能源普及。
• 大型风光基地与海上风电集群化开发：按照“应开尽开，能开尽开”原则，加快新能源基础设施建设。
• “风光倍增”工程：浙江省提出在“十四五”期间实现风光装机量翻倍的目标。

风电发展与碳纤维需求

• 风机大型化趋势：通过使用长叶片提升发电效率，是风电降本增效的重要手段。
• 碳纤维材料优势：具备轻量化、高强度、高模量等特性，适合用于大型风电叶片。
• 拉挤工艺专利到期：2022年7月Vestas的拉挤碳板工艺专利到期，将加速该技术的普及，推动碳纤维在风电叶片中的应用。
• 碳纤维渗透率低：2021年风电叶片中碳纤维应用渗透率仅为4.7%，存在较大提升空间。

国内碳纤维市场现状

• 国产化率低：2021年中国碳纤维总需求6.24万吨，进口量占主导，国产化率仅46.96%。
• 大丝束碳纤维需求增长：大丝束碳纤维更符合风电叶片低成本要求，国内企业如上海石化、吉林化纤、光威复材、吉林碳谷、精功科技等正加快产能布局。
• 龙头企业优势明显：在技术、工艺和产品验证方面，龙头企业具备更强的竞争力，有望成为最大受益者。

关键信息

• 投资评级：看好（维持）

• 行业走势图：显示行业整体呈现上升趋势

• 风险提示：

  • 技术突破不及预期
  • 原材料价格波动
  • 风电装机量不及预期

• 受益标的：光威复材、中复神鹰、上海石化、吉林碳谷、吉林化纤、精功科技、中简科技

估值与分析方法

• 本报告基于公开信息和合理假设进行分析，但不保证信息的准确性和完整性。
• 估值方法及模型存在局限性，结果仅供参考，不构成具体投资建议。

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