新材料行业深度：碳纤维长期需求看好，国内有效供给有待持续释放_26页_1mb

报告摘要

新材料行业深度：碳纤维行业分析

核心内容

碳纤维作为一种重要的战略物资，具有出色的力学性能和化学稳定性，广泛应用于国防工业、航空航天、体育休闲、汽车工业等多个领域。其主要性能包括高强度、高模量、低密度、耐腐蚀、耐高温等，是目前高性能纤维中比强度和比模量最高的材料。

主要观点

碳纤维的制备与分类
- 碳纤维主要由聚丙烯腈（PAN）等有机母体纤维高温裂解碳化而成，其中PAN基碳纤维占据市场主流，占比超过90%。
- 碳纤维按力学性能分为通用型和高性能型，高性能型又细分为高强型和高模型。按丝束规格分为小丝束和大丝束，小丝束用于高科技领域，大丝束用于基础工业。
- 碳纤维产业链从一次能源到终端应用，价值逐环放大，包括原丝、碳纤维、预浸料、复合材料等环节，其中碳纤维制备工艺复杂，原丝质量及氧化碳化工艺直接影响最终产品性能。
我国碳纤维发展现状
- 我国碳纤维技术水平逐步接近国际先进水平，已掌握高性能碳纤维制备技术，但在应用技术开发和产业链生态方面仍显薄弱。
- 国内碳纤维企业正逐步实现技术突破和产能释放，如中复神鹰、光威复材等，但整体自给率仍较低，约为30%，长期依赖进口。
全球碳纤维需求趋势
- 全球碳纤维需求保持增长，近五年年均复合增速为9.3%。2020年全球碳纤维需求达到10.69万吨，同比增长3%。
- 风电、航空航天、体育休闲和汽车是主要应用领域，其中风电和体育休闲占国内需求的主要部分。
航空航天与风电作为增长驱动力
- 航空航天领域对碳纤维的需求长期增长，得益于军费增长、装备升级及碳纤维应用比例提升。
- 风电领域因政策支持、技术进步及成本下降，成为碳纤维需求快速增长的主要驱动力。2020年我国风电领域碳纤维需求同比增长44.93%，全球风电领域碳纤维需求预计持续增长。
国内供给与全球格局
- 全球碳纤维市场由日美企业主导，我国虽已拥有较大运行产能，但有效供给不足，国内碳纤维行业仍面临供需紧张局面。
- 小丝束产品主要由日本企业控制，大丝束产品则主要由欧美企业主导，我国需在小丝束领域提升技术优势，在大丝束领域降本增效。