20240325-国贸期货-宏观金融资讯周报_36页_2mb

经济分析报告总结

宏观部分

• 观点：国内经济开门红，商品或维持震荡走势，不同板块走势分化。
• 逻辑：经济数据超预期，黑色系商品、黄金、基本金属和农产品反弹，美联储FOMC偏鸽提振风险资产，但美元反弹抑制风险偏好。
• 展望：内需改善和政策工具落地支撑国内商品；欧美央行降息概率升温支撑大宗商品，但美元被动上涨扰动市场。

股指部分

• 观点：短线多头可降低仓位，中期维持做多策略。
• 逻辑：人民币大幅贬值导致外资流出，北向资金净流出，冲击股指；国内政策托底较强，3000点支撑。
• 关键点：外资流向是主要冲击因素；短期关注北向资金变化。

国债部分

• 观点：短期债期或进入调整阶段，回调幅度有限，下跌机会可考虑。
• 逻辑：机构行为隐性压制债券投资，财政谨慎和偏弱数据或引发政策转向预期。
• 展望：债期难快速回升至高位，长期安全性仍较高。

贵金属部分

• 观点：短期黄金高位宽幅震荡，沪金抗跌；长期有上涨空间，建议多配。
• 逻辑：美联储点阵图暗示降息、地缘风险和央行购金支撑金价，但美元偏强压制；白银弱于黄金。
• 展望：去美元化需求和地缘冲突推升黄金配置价值。