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国防军工行业周报总结（2021.06.15-2021.06.18）

一、核心内容概览

本周国防军工行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达2.00%，在28个行业中排名第三。板块内部呈现分化趋势，航天装备Ⅱ、航空装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ子板块分别上涨3.30%、2.45%和0.77%，而船舶制造Ⅱ子板块小幅下跌0.09%。整体来看，板块内有54支个股上涨，22支下跌，市场情绪较为积极。

二、主要观点

1. 市场表现

• 国防军工板块整体上涨2.00%，跑赢沪深300指数（-2.34%）。
• 航天装备和航空装备子板块涨幅显著，成为推动板块上涨的主要动力。
• 船舶制造子板块微跌，显示该细分领域存在一定的压力。

2. 个股表现

• 涨幅前五的个股包括晨曦航空（31.29%）、海特高新（19.73%）、景嘉微（10.37%）、天奥电子（9.29%）、长鹰信质（8.37%）。
• 跌幅前五的个股包括中天火箭（-3.81%）、国瑞科技（-2.84%）、海格通信（-2.69%）、中船科技（-2.24%）、中航西飞（-2.15%）。

3. 投资建议

• 当前国防军工板块已突破阶段性低点，进入震荡攀升阶段。
• 建议关注航空、航天及军工芯片等细分领域，把握结构性机会。
• 鉴于军工板块对流动性较为敏感，需持续关注宏观流动性变化。

三、行业动态

• 神州十二号发射成功：6月17日，神舟十二号载人飞船成功发射，标志着我国载人航天进入新阶段，是推动军工板块情绪的重要事件。
• 飞船采用自主快速交会对接模式，与天和核心舱顺利对接，航天员进驻核心舱，开展为期3个月的在轨驻留任务。

四、上市公司公告

• 中航沈飞：实施2020年年度权益分派，每10股派发现金红利0.2元，转增0.4股。
• 航天电器：每10股派发现金红利0.2元。
• 光启技术：子公司光启尖端与客户A签订10,156.92万元超材料产品批产合同，该订单属于公司已披露的12亿元订货需求范围。
• 航天彩虹：发布2020年度非公开发行A股股票预案，拟募集不超过91,070万元用于新概念无人机、低成本机载武器等项目。
• 中航西飞：实施2020年年度权益分派，每10股派送现金股利0.85元。

五、风险因素

• 行业发展不及预期
• 装备交付不及预期
• 订单释放不及预期
• 宏观流动性风险

六、评级说明

1. 行业指数评级

• 超配：行业指数相对强于上证指数10%以上
• 标配：行业指数相对上证指数在-10%至10%之间
• 低配：行业指数相对弱于上证指数10%以上

2. 公司股票评级

• 买入：股价相对强于上证指数15%以上
• 增持：股价相对强于上证指数5%至15%之间
• 中性：股价相对上证指数-5%至5%之间
• 减持：股价相对弱于上证指数5%至15%之间
• 卖出：股价相对弱于上证指数15%以上

七、分析师简介

• 牛畅：东海证券研究所机械组组长，汽车行业研究员，伦敦大学玛丽女王学院金融学硕士，拥有六年证券从业经验。

八、附注说明

• 市场指数评级：根据未来6个月上证综指的预期表现，分为看多、看平、看空。
• 免责条款：本报告基于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性、完整性。
• 资格说明：东海证券具备合法证券投资咨询业务资格，提醒投资者选择合规机构。