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新三板周报总结（2016/8/22-2016/8/28）

核心内容

2016年8月22日至28日期间，新三板市场在政策推动、挂牌公司增加、交易活跃度提升以及融资活动增多等方面表现出积极态势，但整体估值水平和做市指数有所波动。

主要观点

• 政策利好：证监会推动更多机构资金入场，包括QFII、RQFII、公募基金等，有助于提升新三板市场的吸引力和流动性。
• 挂牌情况：一周新增97家挂牌公司，主要集中在计算机、机械设备和休闲服务等行业。截至8月26日，新三板挂牌公司总数达到8877家，其中做市转让公司1634家，协议转让公司7243家。
• 交易情况：上周交易额为31亿元，环比增长15.7%。成交量和成交额分别达到6.31亿股和31亿元，其中做市公司和协议公司交易额分别增长10.3%和19.9%。
• 指数走势：三板成指小幅上涨，但做市指数继续下行，显示出做市市场存在一定的调整压力。
• 估值情况：整体估值水平环比上升，静态PE均值为43倍，中值为21倍；PB均值为4倍，中值为2倍。做市公司PE中值为22倍，整体估值水平保持稳定。
• 融资情况：上周计划融资总额为132亿元，非银金融行业为主要融资需求来源。共有63家公司发布增发方案，其中18家公司完成股票发行，合计募集资金4.1亿元。

关键信息

政策及事件

• 8月28日，全国股转系统公司副总经理隋强表示，QFII和RQFII参与新三板政策将很快推出，同时支持公募基金、商业银行等机构资金入场。
• 差别化个人所得税政策有助于降低投资者税负，提升市场吸引力。

挂牌情况

• 一周新增97家挂牌公司，其中计算机行业最多（17家），机械设备次之（14家）。
• 截至8月26日，新三板挂牌公司总数为8877家，总股本5107.57亿股，总流通股本1889.29亿股。
• 新挂牌公司中，14年营业收入超过1亿的有21家，占比21.6%；扣非后净利润超过1000万的有8家，占比8.2%。

交易情况

• 周交易额31亿元，环比增长15.7%。成交量和成交额分别为6.31亿股和31亿元。
• 做市公司交易量和交易额分别为3.13亿股和16.34亿元，环比增长10.3%和15.7%。
• 协议公司交易量和交易额分别为3.18亿股和14.66亿元，环比增长19.9%和15.7%。
• 做市公司中，星光影视和致生联发成交额分别为1.73亿元和1.44亿元，位列前二。
• 有13家新挂牌公司采用做市转让方式，平均做市商为5个，其中固德电材有9个做市商。

估值情况

• 全市场总市值21230亿元，做市公司总市值10383亿元。
• 静态PE均值为43倍，中值为21倍；PB均值为4倍，中值为2倍。
• 66家公司PE高于150倍，占比4.6%；255家公司PE在30-70倍之间，占比17.9%；763家公司PE在10-30倍之间，占比53.7%；125家公司PE低于10倍，占比8.8%。
• 做市公司PE中值为22倍，PB中值为3倍，估值水平与上周持平。

融资情况

• 上周共有63家公司发布股票发行方案，计划发行股数41.8亿股，拟募集资金132亿元。
• 非银金融行业是主要的募资需求来源，华龙证券计划募资100亿元。
• 以结果报告书为节点，18家公司完成股票发行，合计募集资金4.1亿元，其中募资最多的是逸家洁，募资1亿元。
• 12家公司募资目的是补充流动资金。

图表目录

• 图1：2015年新三板每周挂牌企业数量
• 图2：一周新增企业行业分布
• 图3：上周三板成指收于1161点，三板做市指数收于1081点，申万三板做市指数收于1541点
• 图4：做市公司一周成交量和成交额
• 图5：协议公司一周成交量和成交额
• 图6：三板成指走势和成交量
• 图7：三板做市走势和成交量
• 图8：一周做市股票跌幅分布
• 图9：一周做市股票涨幅分布
• 图10：PE、PB中值前周与上周对比
• 图11：做市公司市值分布
• 图12：协议公司市值分布
• 图13：上周公布增发配股方案中募集资金按行业分类走向
• 图14：14-15年新三板月度融资额
• 图15：一周融资家数-预案/实施
• 图16：一周融资额（亿元）-预案/实施

附表

• 附表1：上周新挂牌企业及基本情况
• 附表2：上周公布增发方案公司及基本情况
• 附表3：上周完成增发方案公司及基本情况