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动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部于2021年12月8日发布，主要分析动力煤市场近期走势及影响因素，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等，同时提供价格变动、月间价差、北港调度、内外贸煤、气温、水电等相关信息，最终给出操作建议。

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主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 电厂存煤：截止12月3日，全国电厂样本区域存煤总计1243.92万吨，环比增加48.58万吨。
• 电厂日耗：日耗56.85万吨，环比增加2.99万吨。
• 可用天数：可用天数21.88天，环比增加0.06天。
• 市场报价：坑口、港口价格平稳偏空，表明市场情绪偏弱。

2. 基差情况

• 05合约基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1095，05合约基差408.4，盘面贴水偏多。
• 其他合约基差：01合约基差10.8，09合约基差-2.6，整体基差波动较小。

3. 库存变化

• 秦皇岛港口库存：495万吨，环比减少8万吨。
• 六大电数据：停止更新，市场情绪趋于中性。

4. 盘面表现

• 技术面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示偏空趋势。
• 主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。

5. 价格变动

品种	2021-12-07	2021-12-06	变动
澳大利亚:Q5500 (FOB)	95	95	0
印度尼西亚:Q5000 (FOB)	118	118	0
秦皇岛港动力煤平仓价:Q5500(鄂尔多斯)	1095	1095	0
zc01	816.4	827.2	-10.8
zc05	686.6	676	+10.6
zc09	681.6	679	+2.6

6. 月间价差

• 1-5价差：显示动力煤期货合约间价差走势。
• 5-9价差：同样反映不同月份合约之间的价格关系。
• 价差图示显示市场对不同月份合约的预期存在差异，但整体趋势不明显。

7. 北港调度

• 大秦线运力：回升至高位。
• 环渤海库存：接近2019年水平，显示市场供应充足，需求疲软。

8. 内外贸煤

• 未提供具体数据，但附有相关图示，可能反映内外贸煤价或供需关系的变化。

9. 气温与水电

• 气温：附有相关图示，显示气温变化对需求的影响。
• 水电：南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，可能对动力煤需求产生一定影响。

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结论与操作建议

• 市场运行：陕蒙地区动力煤市场平稳运行，以保供为主，部分煤矿下调价格。
• 需求端：工业用电需求增速下滑，旺季电厂日耗增速不及预期。
• 市场情绪：港口情绪不佳，市场观望情绪浓厚。
• 流动性：目前盘面流动性较弱，预计行情将继续维持震荡。
• 操作建议：谨慎操作，建议在ZC2205合约660-720元/吨区间进行操作。

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免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，其内容基于公开资料或实地调研，仅作为参考，不构成任何投资建议。
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附注

• 报告中附有多个图示，包括月间价差、基差、北港调度、内外贸煤、气温、水电等，用于辅助分析市场走势。