20211112-大越期货-动力煤早报_11页_453kb

动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的动力煤早报，内容涵盖现货与期货价格、基差、库存、主力持仓、月间价差、北港调度、内外贸煤、气温及水电等多个方面，旨在为投资者提供市场动态及趋势分析。

主要观点

• 基本面：全国72家电厂样本区域存煤量为939.2万吨，日耗50.6万吨，可用天数18.6天。保供令推动电厂存煤水平快速提升，港口库存低位回升，但坑口价格继续回落，港口价格保持中性。
• 基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1100元/吨，01合约基差为194.6元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存：秦皇岛港口煤炭库存为565万吨，环比增加6万吨。六大电数据停止更新，对市场影响偏多。
• 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期偏空趋势。
• 主力持仓：主力净多，多头持仓减少，整体偏多。
• 结论：煤矿继续执行保供稳价政策，主产地供应持续改善，但内蒙地区受降雪和疫情双重影响，汽运受限。限价政策持续推进，大秦线运力有所恢复，北方港口库存低位回升。电厂日耗逐渐进入季节性旺季，民用电负荷增加，北方供暖提前，预计短期盘面下方有所支撑。建议关注ZC2201合约的850元/吨支撑位。

关键信息

价格变动

月间价差

• 1-5价差：近远月价差明显回落。
• 5-9价差：近远月价差明显回落。

基差走势

• 01基差：高位收窄。
• 05基差：高位收窄。
• 09基差：高位收窄。

北港调度

• 秦皇岛港库存：低位回升。

内外贸煤

• 进口利润：高位回落。

气温变化

• 全国气温：近期明显下降。

水电情况

• 南方主要河流：陆续进入枯水期，水电发电逐渐下降。

其他信息

• 免责声明：本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
• 投资建议：本报告仅作参考，不构成任何投资操作建议，投资者应自行判断。

总结

整体来看，动力煤市场在政策推动下保持稳定，电厂存煤水平上升，港口库存低位回升，但坑口价格仍有所回落。期货市场基差高位收窄，主力净多，但盘面偏空。短期来看，随着气温下降和北方供暖提前，动力煤需求有望增加，市场下方存在支撑。建议投资者关注ZC2201合约的850元/吨支撑位，并结合市场动态灵活调整策略。