电影行业市场2019年展望：延续辉煌？-20190103-安信证券-16页_1mb

电影市场2018年展望总结

核心内容

2018年中国电影市场在整体表现上有所增长，全年总票房达到609.76亿元，同比增长9%。国产电影成为票房主力，贡献率超过六成，显示出国产电影在市场中的主导地位。然而，市场也面临一些发展隐忧，如观影人次增长放缓、渠道下沉受阻等。同时，政策调整对电影市场进行了规范，对行业长期发展有利。

主要观点

1. 国产电影成为票房主力

• 国产电影总票房为378.97亿元，同比增长25.89%，市场占比达62.15%，较2017年提高8.31%。
• 2018年票房TOP25中，国产影片占据13部，其中《红海行动》、《唐人街探案2》、《我不是药神》分别以36.5亿、34亿、31亿票房位列前三，且《红海行动》和《我不是药神》凭借高口碑实现票房与评价的双赢。
• 国产电影类型多样化，动作片、喜剧片仍是观众喜爱的类型，但文艺片、悬疑片、青春片等也实现了个性化突破，题材和表现风格不断拓宽。

2. 档期表现分化

• 前三季度的八大档期票房同比上升，但国庆档和贺岁档表现疲软，分别同比下降26%和7%。
• 春节档表现亮眼，总票房达到57.7亿元，同比增长68%，对全年票房贡献比例从2014年的4.95%上升至2017年的9.46%，显示出其重要性不断提升。
• 国庆档中，《无双》凭借口碑逆袭成为“领头羊”，而《李茶的姑妈》因口碑不佳票房表现不佳，进一步说明口碑在电影市场中的关键作用。
• 贺岁档中，进口片如《海王》、《蜘蛛侠：平行宇宙》成为票房主力，反映国产优质影片不足。

3. 发展隐忧

• 城市院线观影人次为17.16亿，同比增长5.93%，但增速较2013-2015年明显放缓。
• 年轻群体观影兴趣下降，短视频和网络视频平台的兴起对电影院造成冲击。
• 电影银幕数量增长迅速，达到60079块，同比增长18%，但平均上座率从2015年的18%降至2018年的12.15%，影院经营压力增大。
• 三四线城市票房占比下降，渠道下沉遇到瓶颈，三线城市占比从2017年的20%快速下滑至2018年的17.4%。

4. 政策规范与行业健康发展

• 政府出台多项政策，包括“退改签”规定、规范税收秩序、加快电影院建设等，旨在规范市场、提升行业健康发展。
• 线上票补政策或将逐步退出，未来可能借鉴好莱坞浮动票价模式。
• 鼓励电影院线公司并购重组，到2020年全国银幕总数将达到8万块以上。

关键信息

电影票房数据

• 2018年全年总票房：609.76亿元
• 春节档票房：57.7亿元
• 电影银幕数量：60079块，同比增长18%
• 平均上座率：12.15%

政策与行业影响

• 2018年3月：《深化党和国家机构改革方案》发布，中央宣传部统一管理电影工作。
• 2018年9月：发布《关于电影票“退改签”规定的通知》，优化退改签流程。
• 2018年10月：发布《关于进一步规范影视行业税收秩序有关工作的通知》。
• 2018年12月：发布《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》。

新三板文化传媒板块动态

• 做市指数下跌0.13%，成交额同比下滑4.54%。
• 做市涨幅TOP10公司包括：众引传播、影达传媒、能量传播等。
• 做市跌幅TOP10公司包括：墨麟股份、青雨传媒、报阅传媒等。
• 本周定向增发情况包括：新财智、自在传媒、龙腾影视等公司进行增发，募集资金用于不同目的。

总结

2018年中国电影市场整体表现稳健，国产电影成为票房主力，但面临观影人次增长放缓、年轻群体兴趣转移等挑战。政策对行业进行规范，有助于长期健康发展。同时，新三板文化传媒板块动态显示，市场整体承压，但部分公司表现良好，为行业注入活力。