20220314-国元期货-天胶期货周报_天胶短期低位震荡_关注前期低点支撑_5页_1mb

天胶市场分析总结（2022年03月14日）

核心内容

国元期货研究咨询部于2022年03月14日发布天胶市场分析报告，指出当前天胶市场呈现短期低位震荡趋势，主要受到全球低产、汽车市场前景担忧以及芯片短缺等因素影响。同时，国内云南产区即将进入新一轮开割期，进一步加剧了供需错配局面。报告建议投资者在短期操作中关注前期低点支撑，谨慎应对。

主要观点

• 市场走势：天胶主力合约2205周收盘价为13825元/吨，周涨跌幅为0.73%，但整体市场走势偏弱。
• 供需分析：
  • 全球处于低产期，但下游轮胎行业开工率回暖，形成多头逻辑。
  • 进口量及库存上涨，叠加芯片短缺导致汽车市场成交不理想，形成空头逻辑。
  • 云南产区3月中下旬将开启新割胶周期，或将对市场产生阶段性影响。
• 操作建议：短期以震荡为主，关注13400元/吨的前期低点支撑，操作上需谨慎。

关键信息

一、市场运行逻辑

二、期货行情数据

三、后市关注点

1. 中国汽车产销数据：2022年2月，汽车产销分别完成181.3万辆和173.7万辆，环比下降25.2%和31.4%，同比分别增长20.6%和18.7%。
2. 越南天然橡胶出口：2022年前2个月，越南出口天然橡胶10.8万吨，同比增长0.9%。其中，标胶出口增长7.7%，乳胶出口下降10.3%。
3. 中国天然橡胶进口：2022年1至2月，中国进口天然及合成橡胶合计119.3万吨，同比增长10.5%。
4. 乘用车市场零售：2022年2月乘用车零售达124.6万辆，同比增长4.2%，但环比下降40.0%。
5. 美国轮胎进口：2022年1月美国进口轮胎2365万条，其中乘用车胎同比增长4.4%，卡客车胎同比增长1.9%。
6. 美国轮胎出货量预测：USTMA预测2022年美国轮胎总出货量为3.402亿条，较2021年有所增长，显示市场反弹趋势。

图表信息

• 图表1：天胶价格走势图（元/吨）
• 图表2：合成胶价格走势图（元/吨）
• 图表3：天胶注册仓单图（吨）
• 图表4：天胶期货库存（吨）
• 图表5：轮胎外胎产量图（万条）
• 图表6：轮胎开工率图（%）
• 图表7：汽车产量图（万辆）
• 图表8：汽车销量图（辆）
• 图表9：天胶基差图（元/吨）
• 图表10：天胶跨期价差图（元/吨）
• 图表11：中国汽车经销商库存预警指数图

重要声明

本报告基于公开可获得资料撰写，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此进行投资决策，责任自负。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。

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