海外市场速览：恒指突破短线压力位，进一步打开上涨空间-20230618-国信证券-17页_1mb

海外市场速览总结

核心内容

美联储FOMC会议结果

• 暂停加息：2023年6月美联储FOMC会议决定暂停加息，但表示后续仍可能继续加息以控制通胀。
• 经济展望：上调2023年GDP增速预期至1%，下调失业率预期至4.1%，上调核心PCE通胀预期至3.9%。
• 利率预期：点阵图显示，2023年末目标利率为5.5%-5.75%，较3月上调50个基点。
• 降息预期：预计2024年将有4次降息。

港股走势

• 技术突破：恒生指数突破19500点和60日均线，短线上涨空间打开。
• 风险溢价：当前恒指风险溢价为6.6%，预计下行至5.9%-6%。
• 上行目标：预计恒指短线上行空间为21200-21700点。
• 资金流向：南向资金净流入显著，部分个股如中国石油、中国神华等表现突出，而部分个股如美团-W、汇丰控股等面临净流出。

主要观点

美联储加息空间与风险

• 加息空间有限：2023年剩余4次FOMC会议，预计仅加息2次，加息空间已较为饱和。
• 潜在风险：若美国经济持续走强，且通胀反弹，美联储可能进一步加息，导致美债收益率波动，影响港股表现。

港股投资机会

• 短期利好：技术性突破和市场情绪改善为港股上涨提供支撑。
• 资金流入：南向资金持续流入，推动部分行业和个股表现积极。
• 风险提示：需关注美债收益率波动、经济周期下行、国际政治局势及国内货币政策变化。

关键信息

全球市场表现

• 主要指数：恒生指数本周上涨3.4%，恒生科技指数上涨7.6%。
• A股市场：上证指数上涨1.3%，深证成指上涨4.7%，创业板指上涨5.9%。
• 美股市场：标普500上涨2.6%，纳斯达克指数上涨3.2%，纳斯达克100指数上涨3.8%。
• 其他市场：德国DAX上涨2.6%，英国富时100微跌1.1%，日经225上涨4.5%，韩国综合指数微跌0.6%。

利率与汇率

• 美债收益率：2年期美债收益率为4.70%，10年期为3.77%，10Y-2Y利差为-93bp。
• 美元指数：下跌1.2%，美元兑港币微跌0.2%，美元兑离岸人民币微跌0.2%。

港股通板块表现

• 周期板块：房地产、建筑装饰、基础化工等板块表现较好，但部分如机械设备、电力设备等表现较差。
• 科技板块：电子、计算机、传媒等板块涨幅较大，但软件与服务板块表现疲软。
• 消费板块：汽车、美容护理、食品饮料等板块表现分化，部分面临业绩下调压力。

港股分析师业绩预期

• 上调：部分房地产公司如旭辉控股集团、越秀地产等业绩预期上调。
• 下调：多数金融板块如银行、非银金融等业绩预期下调，部分科技和消费板块如哔哩哔哩-W、华虹半导体等表现不佳。

风险提示

• 疫情发展：可能对市场造成不确定性影响。
• 经济周期：下行风险可能影响港股表现。
• 国际局势：地缘政治变化可能带来市场波动。
• 货币政策：国内货币政策调整可能影响港股资金流动。

行业研究与相关报告

• 港股超配：分析师维持港股超配评级。
• 相关研究报告：包括《中外成长股图鉴（二）》、《海外市场速览-港股短线做多窗口已经打开》等。

图表目录

• 图1：全球主要指数与资产比较
• 图2：美联储美国GDP增速预期
• 图3：美联储美国失业率预期
• 图4：美联储美国核心PCE通胀预期
• 图5：美联储联邦基金目标利率预期
• 图6：港股通各板块表现中位数（申万一级行业）
• 图7：港股通各板块表现中位数排名（申万一级行业）
• 图8：港股通各板块表现中位数（GICS行业）
• 图9：港股通各板块表现中位数排名（GICS二级行业）
• 图10：港股通个股业绩调整幅度排名
• 图11：港股通各行业业绩调整幅度中位数（申万一级行业）
• 图12：港股通各行业业绩调整幅度中位数（GICS行业）
• 图13：港股通净买入（人民币）
• 图14：港股通净买入（港币）
• 图15：个股南向资金流入与流出排名
• 图16：各行业南向资金净流入情况（申万一级行业）
• 图17：各行业南向资金净流入情况（GICS行业）
• 图18：美股各板块表现中位数