20211201-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_375kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期金属市场的主要品种，包括动力煤、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、贵金属、沪锌、沪铅、沪铝、硅铁、锰硅、焦煤、焦炭、铁矿石和螺纹钢等。各品种均受到宏观经济、政策调控、疫情形势及市场情绪等多重因素影响，整体呈现震荡偏强或偏弱的格局，操作建议以区间交易为主，部分品种建议观望或轻仓参与。

主要观点汇总

动力煤

• 市场表现：ZC2201合约震荡偏强，现货价格暂稳。
• 影响因素：
  • 天气寒冷，用煤需求回升，部分电厂日耗增加。
  • 港口市场情绪转弱，贸易商报价下调。
  • 船舶压港严重，北方港口库存积累。
• 技术面：MACD红色动能柱小幅扩大，上方均线压力较大。
• 操作建议：790-930区间交易，止损各10个点。

沪铜

• 市场表现：沪铜2201承压下挫。
• 影响因素：
  • 南非出现新变异毒株，风险情绪受挫。
  • 鲍威尔鹰派言论，美元指数拉升。
  • 上游铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张，硫酸价格回落。
  • 下游需求弱，库存去化放缓，供需两弱。
• 技术面：合约缩量减仓，空头氛围略增。
• 操作建议：暂时观望。

沪镍

• 市场表现：沪镍2202高开回落。
• 影响因素：
  • 原料趋紧预期升温，菲律宾雨季和印尼禁矿政策影响原料供应。
  • 电解镍产量稳定，镍铁产量缺乏增长，供应偏紧。
  • 新能源需求不佳，但镍价回落刺激下游询价。
• 技术面：多头氛围略增。
• 操作建议：逢回调轻仓做多。

沪锡

• 市场表现：沪锡2201震荡微跌。
• 影响因素：
  • 锡矿进口量增长，缅甸抛储量增加，云南广西缺矿情况好转。
  • 马来西亚、印尼冶炼恢复，海外供需改善预期增强。
  • 海外库存低位，国内库存回落，供应紧张。
• 技术面：小时MACD死叉。
• 操作建议：暂时观望。

不锈钢

• 市场表现：不锈钢2201弱势运行。
• 影响因素：
  • 镍库存下降，镍矿供应趋紧，镍价走高。
  • 钢厂生产恢复，但利润收缩，生产压力增加。
  • 下游需求淡季，采购氛围不佳，300系库存小幅上升。
• 技术面：1小时MACD死叉。
• 操作建议：空头继续持有。

关键信息总结

总体市场情绪

整体市场情绪偏谨慎，受疫情变异毒株、美联储政策预期及市场供需关系影响，多数品种呈现震荡格局，部分品种如沪镍、锰硅等受原料供应紧张影响，出现偏强走势，而沪铜、不锈钢等则因需求疲软、成本压力等因素承压运行。

操作策略建议

• 区间交易：多数品种建议在特定价格区间内进行高抛低吸操作，如动力煤、沪铝、硅铁、锰硅、焦煤、螺纹钢、热卷等。
• 观望策略：部分品种如沪铜、沪锡、沪锌、贵金属等建议暂时观望，等待市场进一步明朗。
• 风险控制：强调止损的重要性，各品种均设定了明确的止损参考点，以控制潜在风险。

结论

当前金属市场整体处于震荡阶段，多空因素交织，需密切关注政策变化、疫情发展及供需动态。操作上建议以短线交易为主，严格控制仓位与止损，避免过度追涨杀跌。