20211201-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_383kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会分析了主要农产品的市场动态，涵盖花生、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油及生猪等品种。整体来看，多数品种面临供需调整、库存压力、成本支撑与宏观环境不确定性等多重因素影响，市场情绪偏谨慎，操作建议以观望为主。

各品种主要观点与关键信息

花生

• 产量与库存：国内花生产量小幅增加，进口量也有所上升，油厂库存维持高位。
• 下游需求：花生油走货不畅，新季花生收储动力不足，主流收购价在7500-7700元/吨。
• 现货市场：河南产区买卖双方僵持，农户低价惜售，通货米价格普遍下调200-300元/吨至8400-8600元/吨。
• 期货走势：PK2201合约持续下行，布林带下穿下限，存在回调风险，建议前期空单止盈离场。

玉米

• 外盘表现：CBOT玉米期货收跌，受小麦市场外溢效应影响。
• 国内情况：出口增加、乙醇需求强劲支撑市场，但巴西丰产预期和国内雨雪天气抑制价格。
• 库存与价格：中储粮进口玉米竞价销售成交率高，市场采购热情较好，但新粮上市压力后移。
• 期货走势：玉米冲高回落，短期仍有走弱预期，建议暂且观望。

淀粉

• 现货价格：市场现货价格较为坚挺，基差偏高。
• 库存压力：玉米淀粉库存持续累积，处于历史同期偏高水平。
• 期货走势：淀粉期价随玉米回落，短期仍有走弱预期，建议观望。

鸡蛋

• 需求与供应：临近年底，需求提升，但蛋价仍处于高位，利润较好，延淘情况显现。
• 库存与预期：老鸡淘汰量降至16年同期最低，短期供应增加，但春节后需求预期偏弱。
• 期货走势：鸡蛋01合约继续下跌，短期走势偏弱，建议观望。

菜粕

• 外盘影响：CBOT大豆期货连续下跌，压制菜粕价格。
• 国内供需：进口压榨利润倒挂，水产养殖旺季结束，需求清淡。
• 期货走势：菜粕期价继续回落，短期弱势，建议观望。

菜油

• 基本面支撑：油菜籽供应趋紧，成本支撑较强，但消费能力较差。
• 市场情绪：Omicron变异株引发避险情绪，油脂需求承压。
• 期货走势：菜油期价跌破40日均线，短期回调可能，建议短线顺势参与。

豆一

• 价格与供需：黑龙江产区大豆价格回落，但高蛋白优质大豆价格坚挺。
• 市场情绪：暴雪缓解，外运恢复，但高价抑制需求。
• 期货走势：豆一日线转弱，跌破60日均线，建议轻仓试空。

豆二

• 产量与播种：美国大豆收割接近尾声，巴西播种进度良好，压制价格。
• 期货走势：豆二日线仍为反弹势，但势头放缓，建议暂时观望。

豆粕

• 基本面：国内豆粕库存回落，但未来压榨量维持高位，库存变化有限。
• 期货走势：豆粕主力转为05合约，短期偏强，但上涨势头放缓，建议观望。

豆油

• 库存与供需：豆油库存上升，未来开机率提升，库存将延续增长。
• 市场影响：豆棕价差恢复，显示替代效应，但疫情担忧抑制需求。
• 期货走势：豆油日线维持弱势，可能惯性下跌，建议短线参与。

棕榈油

• 产量与出口：马来西亚进入减产季，产量减少，但出口增加，限制库存累积。
• 国内库存：沿海地区棕榈油库存增加，但到港量偏少，价格高于豆油。
• 期货走势：棕榈油延续调整，短期可能惯性回落，建议短线参与。

生猪

• 需求预期：四季度消费旺季，腊肉需求有望加速，但前期透支可能致后期疲软。
• 供应压力：年底大企业集中抛售，限制猪价上涨。
• 期货走势：生猪偏空氛围好转，但日线维持调整，建议暂时观望。

总体市场趋势与操作建议

• 市场氛围：整体市场情绪偏谨慎，受疫情变异株影响，宏观面不稳，油脂类品种表现较弱。
• 操作策略：多数品种建议以观望为主，部分如花生、豆一可考虑止盈或轻仓试空，油脂类品种短线顺势参与。
• 关注重点：新季农产品上市节奏、天气影响、疫情发展及国际大宗商品价格波动。