20211015-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_375kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了多个化工品近期的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等品种。整体市场呈现震荡格局，受国际原油走势、政策影响、库存变化及成本支撑等多重因素影响。

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原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油12月期货报84美元/桶（+1%），WTI原油11月期货报81.31美元/桶（+1.1%）。
• 市场因素：
  • 美联储缩减购债预期及美国初请失业金人数下降支撑市场。
  • OPEC+维持增产政策，天然气价格飙升推动石油需求。
  • EIA库存增幅高于预期，但库欣库存下降，短线油市强势。
• 技术分析：SC2112合约考验515支撑，上方测试536压力，建议515-536区间交易。

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燃料油

• 价格走势：燃料油期价宽幅震荡。
• 市场因素：
  • EIA库存增幅高于预期，IEA上调需求预测。
  • 新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫价差升至99.43美元/吨。
  • LU2201与FU2201价差为770元/吨，较前一交易日上升35元/吨。
• 持仓变化：FU2201净持仓为卖单53052手，较前一交易日增加238手。
• 技术分析：FU2201合约考验3100支撑，上方测试3300压力，建议3100-3300区间交易；LU2201合约测试4000压力，建议3800-4000区间交易。

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沥青

• 价格走势：沥青期价震荡。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工下降，库存回落。
  • 山东地区现货小幅下调，低价货源压制市场。
• 持仓变化：BU2112合约净持仓为卖单20111手，较前一交易日减少544手。
• 技术分析：BU2112合约考验3250-3300支撑，建议3250-3450区间交易。

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LPG

• 价格走势：LPG期价高位震荡加剧。
• 市场因素：
  • 华南市场价格持稳，码头到船预期增加。
  • 外盘液化气价格回落，进口成本仍高。
• 持仓变化：PG2112合约净持仓为卖单11394手，较前一交易日增加41手。
• 技术分析：PG2112合约考验6000支撑，上方测试5日均线压力，建议6000-6500区间交易。

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LLDPE

• 价格走势：LLDPE夜盘震荡走低，空方占优。
• 市场因素：
  • 供应增加，开工率回升至86.35%。
  • 下游需求减少，部分企业因环保限电停机。
  • 部分地区限电放松，山西煤矿复产，供应预期增加，压制价格。
• 操作建议：建议空单设好止盈，谨慎持有。

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PP

• 价格走势：PP夜盘震荡回落，空方占优。
• 市场因素：
  • 供应增加，开工率低于去年同期。
  • 部分地区限电放松，山西煤矿复产，缓解煤炭紧张。
• 操作建议：建议空单设好止盈，谨慎持有。

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PVC

• 价格走势：PVC夜盘大幅回落，空方占优。
• 市场因素：
  • 供应低位，部分企业停车。
  • 下游需求偏弱，节日期间需求下降。
  • 电石供应增加，山西煤矿复产，缓解成本压力。
• 操作建议：建议空单设好止盈，谨慎持有。

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苯乙烯

• 价格走势：EB2111窄幅整理，有压力，有支撑。
• 市场因素：
  • 供应小幅回升，但受“双控”影响，港口库存增加。
  • 下游需求稳定，刚性需求仍在。
• 操作建议：建议暂时观望。

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PTA

• 价格走势：PTA高开震荡，小幅收涨。
• 市场因素：
  • 上游原油偏强，成本支撑明显。
  • 供应稳定，加工利润修复。
  • 下游需求跟进有限，价格上行动力不足。
• 技术分析：TA2201上方关注5450压力，下方测试5350支撑。

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乙二醇

• 价格走势：MEG高位震荡。
• 市场因素：
  • 港口库存小幅增加，部分装置重启。
  • 下游需求偏弱，聚酯开工率稳定在76.75%。
  • 煤制及甲醇制乙二醇亏损，成本支撑有限。
• 技术分析：EG2201上方关注6700压力，下方测试6450支撑。

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短纤

• 价格走势：短纤横盘震荡，期价收涨。
• 市场因素：
  • 供应持续下降，加工费维持高位。
  • 需求疲软，产销气氛走弱。
• 技术分析：PF2201上方关注8250压力，下方测试7900支撑，预计维持震荡上行。

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纸浆

• 价格走势：纸浆大幅下跌。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工不足，需求有限。
  • 港口库存持续增加，外盘报价走跌。
  • 加工费高位限制上行动力。
• 技术分析：SP2111上方均线空头排列，建议于5450下方择机短空，止损5500。

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天然橡胶

• 价格走势：RU2201小幅收涨。
• 市场因素：
  • 热带风暴“圆规”影响原料产出，但未普遍降雨。
  • 东南亚船期延迟，进口难以增加。
  • 云南磨憨口岸受疫情影响暂停开放。
  • 需求端部分工厂限产，终端需求未明显提升。
• 操作建议：建议在14350-14800区间交易。

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甲醇

• 价格走势：MA2201增仓下行。
• 市场因素：
  • 受能耗双控影响，部分装置降负荷。
  • 煤价上涨，生产成本上升。
  • 港口库存累库，下游需求偏弱。
• 操作建议：短期关注3630支撑，建议在3630-3800区间交易。

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尿素

• 价格走势：UR2201期价重挫。
• 市场因素：
  • 供应受限，产量回升缓慢。
  • 印标出口预期带动市场情绪悲观。
  • 煤炭及天然气价格强势支撑尿素价格。
• 操作建议：不建议过分追空。

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玻璃

• 价格走势：FG2201减仓收跌。
• 市场因素：
  • 部分地区开工受限，库存下降。
  • 下游订单缩减，采购谨慎，提涨意愿不足。
• 操作建议：建议在2250-2440区间交易。

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纯碱

• 价格走势：SA2201小幅收跌。
• 市场因素：
  • 上游开工提高，货源紧张。
  • 下游需求稳定，成本压力增加。
• 操作建议：关注3340支撑，建议在3340-3450区间交易。