【计算机】行业双周报：AI大模型快速迭代，关注算力领域投资机遇_8页_419kb

报告摘要

计算机行业双周报总结（2024/4/22-2024/5/5）

核心内容概述

本报告为东莞证券研究所发布的《计算机行业双周报》，重点分析了2024年4月22日至5月5日期间计算机行业的市场表现、估值水平、产业动态及投资建议。报告指出，国内AI领域进展迅速，AI大模型的快速迭代将显著提升算力需求，同时政策层面正积极布局数字基础设施和算力网络，为行业带来新的发展机遇。

主要观点

行业走势：
申万计算机板块在近两周（2024/4/22-2024/4/30）累计上涨7.76%，跑赢沪深300指数5.99个百分点，位列31个申万一级行业涨幅第一。
4月份累计下跌3.37%，跑输沪深300指数5.26个百分点。
2024年年初至今累计下跌13.52%，跑输沪深300指数18.57个百分点。
估值水平：
截至2024年4月30日，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为38.54倍，处于近5年14.33%分位、近10年9.41%分位，显示板块估值处于相对低位。
产业新闻：
- 政策支持：国家发改委与国家数据局联合发布《数字经济2024年工作要点》，提出加快建设全国一体化算力网，推动数据基础设施发展。
- AI大模型进展：商汤科技发布“日日新SenseNova 5.0”大模型，性能全面对标GPT-4 Turbo；讯飞星火大模型推出V3.5版本，增强长文本、长图文及长语音处理能力；生数科技与清华大学联合发布中国首个Sora级视频大模型Vidu，支持生成16秒1080P视频。
- 行业合作：特斯拉将与中国百度合作，利用百度地图数据推进自动驾驶功能；百度地图车道级地图数据全面开放合作。
公司公告：
多家上市公司发布2024年一季度业绩报告，部分公司表现亮眼，如浪潮信息、中国长城等，但也存在亏损公司，如万集科技、四维图新等。
投资建议：
本报告建议关注NV及国产算力产业链相关公司，如神州数码、广电运通、科大讯飞、软通动力等，因其在算力需求增长和政策支持下具备较大发展潜力。

关键信息

行情回顾

板块涨幅：申万计算机板块近两周上涨7.76%，跑赢沪深300指数5.99个百分点。
涨幅前三位：格尔软件（+52.00%）、吉大正元（+51.87%）、信安世纪（+51.66%）。
跌幅前三位：*ST左江（-34.47%）、同为股份（-24.48%）、辰安科技（-15.59%）。

板块估值

PETTM：38.54倍，处于近5年14.33%分位、近10年9.41%分位。

重点产业新闻

政策支持：国家发布《数字经济2024年工作要点》，强调算力网络建设。
AI大模型升级：商汤、讯飞、生数科技分别发布新一代大模型，性能显著提升。
行业合作：特斯拉与百度合作推进自动驾驶功能，百度地图开放车道级数据。

公司公告亮点

浪潮信息：2024年一季度营收同比增长85.32%，净利润同比增长64.39%。
中国长城：一季度营收同比增长21.13%，但净利润为负。
万集科技：一季度营收增长50.64%，但净利润亏损扩大。
盛视科技、浩丰科技、英飞拓：均出现不同程度的业绩下滑或亏损。

投资建议

建议关注标的：
- 广电运通（002152.SZ）：金融科技业务稳健，数据要素与算力布局持续深化。
- 神州数码（000034.SZ）：作为国产算力产业链核心伙伴，受益于算力需求上升。
- 科大讯飞（002230.SZ）：讯飞星火大模型更新显著提升性能。
- 软通动力（301236.SZ）：在AI和云计算领域具备较强竞争力。

风险提示

政策推进不及预期：可能影响算力需求释放。
下游需求释放不及预期：可能对行业整体业绩产生负面影响。
技术推进不及预期：可能延缓AI技术大规模应用进程。
行业竞争加剧：可能对相关公司盈利能力构成压力。

投资评级体系

投资评级	定义
超配	预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10%以上
配置	预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间
低配	预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10%以上