2017-燃气行业深度研究：煤层气---中国的页岩气！_43页-2mb

中国天然气行业发展与煤层气前景分析

核心内容概览

中国天然气行业正处于快速发展阶段，供需缺口持续扩大，开发非常规天然气成为重要方向。煤层气作为中国非常规天然气的重要组成部分，具有巨大的开发潜力和经济价值，被视为“中国的页岩气”。

主要观点与关键信息

1. 天然气供需情况

• 2016年中国天然气消费量为2058亿立方米，产量为1368亿立方米，供需缺口约700亿立方米，对外依存度达34%。
• 自2014年起，消费增速持续高于产量增速，预计未来天然气需求将稳步增长。
• 2020年，天然气在一次能源消费中的占比将提升至10%，2030年有望达到15%。
• 中国天然气消费结构中，居民用气、工业用气和发电用气是主要部分，其中居民用气增长空间巨大。

2. 天然气供给结构

• 国产常规气：主要来自五大产气区，2015年产量占比达83.21%，但近年来产量增速下降。
• 进口管道天然气：主要来自中亚、缅甸、俄罗斯等国家，中亚ABC线输气能力达550亿立方米/年。
• 进口LNG：主要来自卡塔尔、澳大利亚等，2015年进口量达258亿立方米，价格受国际市场影响较大。
• 非常规天然气：包括页岩气和煤层气，其中煤层气资源丰富，经济性高于页岩气。

3. 煤层气开发前景

• 截至2015年底，全国累计探明煤层气地质储量6293亿立方米，剩余可采储量3063亿立方米。
• 煤层气埋藏较浅，开采技术较灵活，相较于页岩气更具开发优势。
• 2016年起，煤层气开采补贴提升至与页岩气持平，2018年后甚至高于页岩气。
• 煤层气开发已从井下抽采转向地面开采，技术突破、基础设施建设及政策扶持推动其进入放量期。
• 山西省作为煤层气资源丰富的地区，政策支持和产业基础使其有望率先进入煤层气开发高峰。

4. 煤层气产业链及销售方式

• 煤层气产业链包括勘探开发、输送、销售和利用。
• 销售方式有管道天然气销售、压缩天然气销售和液化天然气销售，不同方式适用于不同市场和用户。

5. 煤层气与页岩气对比

• 美国页岩气与煤层气发展路径不同，页岩气在2009年爆发，而煤层气则处于发展阶段。
• 中国煤层气储量丰富，经济性优于页岩气，但开发仍面临技术、成本和政策等挑战。
• 煤层气与页岩气同属非常规天然气，但煤层气开采成本更低，技术更成熟。

重点标的推荐

*ST煤气

• 重组完成后成为唯一从事煤层气开采利用的A股上市公司。
• 山西蓝焰煤层气集团是其核心资产，拥有4家全资和4家控股子公司，年抽采能力达15亿立方米。
• 技术、资源和业务现状均具备较强竞争力，未来盈利能力有望大幅提升。

风险提示

• 煤层气产量和利用率不及预期，可能影响行业发展速度。

技术与政策支持

• 煤层气开采技术不断进步，单井产量大幅提高。
• 政策体系逐步完善，多元投资主体推动产业发展。

图表与数据

• 中国天然气供需、资源储备、消费结构等数据支持行业发展分析。
• 煤层气与页岩气的对比分析，包括成本、产量、技术等维度。

未来展望

• 未来3-4年将是煤层气产业的放量期。
• 煤层气作为清洁能源，将在工业、化工、发电及居民生活领域发挥重要作用。

总结

中国天然气行业面临供需缺口扩大，开发非常规天然气成为关键。煤层气作为国内非常规天然气的重要组成部分，具有储量丰富、经济性高、技术成熟等优势，受到政策支持，未来发展前景广阔。随着技术进步和政策扶持，煤层气有望成为天然气供应的重要补充，尤其是在山西省等资源丰富的地区。*ST煤气作为唯一从事煤层气开采的A股公司，具备良好的发展前景。