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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及投资建议等方面，旨在为投资者提供市场分析和操作参考。

市场基本面分析

1. 港口现货成交：

   • 12月30日港口现货成交137.5万吨，环比上涨8.3%。
   • TOP2贸易商港口现货成交量为63万吨，环比上涨10.5%。
   • 本周平均每日成交109.8万吨，环比上涨0.2%。
   • 结论：市场活跃度有所回升，但整体仍偏中性。

2. 港口库存：

   • 港口库存为15625.65万吨，环比增加113.05万吨。
   • 结论：库存处于高位，对市场偏空。

3. 钢厂提货：

   • 本周钢厂提货减量，疏港回落，导致港口库存再次回升。
   • 结论：终端需求疲软，季节性淡季特征明显。

基差分析

1. PB粉基差：

   • 日照港PB粉现货价格为782元/吨，折合盘面837元/吨，05合约基差167.5元/吨。
   • 结论：基差偏多，市场对05合约的升水表现偏空。

2. 超特粉基差：

   • 日照港超特粉现货价格为478元/吨，折合盘面666.5元/吨，05合约基差-3元/吨。
   • 结论：超特粉基差处于低位，盘面升水偏空。

期货走势分析

1. 盘面趋势：

   • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。
   • 结论：盘面偏多，技术面支撑较强。

2. 主力持仓：

   • 主力净多，多增。
   • 结论：市场多头力量增强，偏多。

运价与库存动态

1. 海运价格：

   • 海运价格再次下挫，波罗的海干散货指数（BDI）及铁矿石运价（西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛）均出现下跌趋势。
   • 结论：运价下跌对成本端形成压力，对市场偏空。

2. 港口库存与厂内库存：

   • 港口库存处于高位，而厂内库存水平较低。
   • 结论：库存结构显示需求疲软，市场偏空。

供应与需求动态

1. 发货量：

   • 本周巴西发货量明显回升，澳洲发货量小幅下滑，到港量小幅回升。
   • 结论：供应端有所恢复，但需求端仍不强劲。

2. 市场预期：

   • 市场目前对1月铁水回升抱有期待，但需关注限产政策与实际需求表现。
   • 结论：市场预期存在不确定性，需谨慎对待。

投资建议

• I2205合约：建议逢低做多，若下破640元/吨则止损。
• 策略依据：基于基本面偏多、盘面趋势向上、主力净多等因素，但需注意库存高位及运价下跌对市场的潜在压制。

图表说明

• 月间价差、PB粉基差、超特粉基差、现货价差、进口价差、BDI指数、运价走势、日均疏港量、港口成交量等图表均反映市场当前状况及趋势变化，建议投资者结合图表进一步分析。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，基于公开资料及实地调研，仅作为市场参考，不构成任何投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。投资者应自行判断并承担相应风险。