20180802-西南证券-房地产行业数据点评_同比依旧较好_趋势见顶回落_4页_965kb

报告摘要

本文档主要分析了2018年7月中国房地产行业销售数据及市场趋势，并结合政策调控与投资建议，对房地产板块进行了评估。

销售数据表现
- 7月房企销售数据同比依然向好，但环比有所回落。
- TOP30房企7月单月实现销售金额4675亿元，环比下降34.5%，同比增长55.8%。
- 碧桂园、万科、恒大、保利、融创等头部房企销售数据表现突出，其中保利地产、融创中国、新城控股、招商蛇口等房企的单月同比增速显著。
趋势判断
- 7月单月同比增速仅次于1月（+60%），但自6月起，销售增速可能见顶回落。
- 中央政治局会议提出要坚决遏制房价上涨，深圳亦出台多项地产调控政策，进一步规范房地产市场，对销售增速产生影响。
投资建议
- 房地产板块“估值底部”相对确认，龙头个股估值已反映较多利空因素。
- 8月仍面临“政策底”和“情绪底”的考验，维持行业“跟随大市”的投资评级。
- 推荐关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团等个股的反弹机会。
盈利预测与评级
- 提供了重点公司2017年及2018、2019年的EPS和PE数据，其中多数公司被给予“买入”评级。

TOP30房企7月销售数据：
- 碧桂园：4615亿元
- 万科：3503亿元
- 中国恒大：3447亿元
- 保利地产：2431亿元
- 融创中国：2253亿元
- 新城控股：1141亿元
- 招商蛇口：902亿元
累计销售数据（1-7月）：
- 销售金额：35,221亿元，同比增长37.9%
- 销售面积：26,499万方，同比增长37.8%
单月同比增速：
- 碧桂园：+8.9%
- 保利地产：+68%
- 融创中国：+53.2%
- 新城控股：+172.8%
- 招商蛇口：+98.3%
投资评级说明：
- 个股评级：
  - 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  - 增持：介于10%与20%之间
  - 中性：介于-10%与10%之间
  - 回避：低于-10%
- 行业评级：
  - 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  - 跟随大市：介于-5%与5%之间
  - 弱于大市：低于-5%
风险提示：
- 房地产调控政策风险
- 行业信用紧缩风险