20230426-红塔证券-海德股份-000567.SZ-业绩增长稳定_个贷新市场初步发力_2页_378kb

报告摘要

2023年4月26日，海德股份发布2022年全年及2023年一季度财报。2022年公司营收同比增长，扣非后净利润稳健增长；2023年一季度营收同比增长，扣非后净利润增长显著，主要得益于个货行业的初步发力及服务端业务拓展。

业绩亮点

1. 对公不良业务：巩固传统主业，聚焦能源、商业地产和上市公司领域，能源类投资占比上升。报告期内两次竞得上市公司股权，提升业务布局。
2. 个贷不良：投资科技公司进军个贷业务，毛利率表现良好，清收服务为营收新增长点，预计未来盈利空间仍较大。
3. 科技布局：投资新设储能科技公司，积极布局储能与新能源，通过合作研发推进技术落地，并开展储能项目。

风险提示

• 成本率上升导致毛利率下降；个贷业务加速可能影响短期利润表现。
• 对公不良项目处置难度加大，能源类资产受价格波动影响，可能影响资金回流。
• 储能发展不及预期。

投资评级

维持“增持”评级，看好公司借鉴科技赋能实现多元化增长。

公司数据关键点

• 财务基础：营收与利润稳步增长，资产负债率较低。
• 增长驱动：个贷及储能业务体现初期成果，为公司多业务布局提供支撑。