20220811-天风证券-海德股份-000567.SZ-增资并控股数字技术公司以科技赋能个贷不良业务_个贷不良业务有望成为新的利润增长点_4页_736kb

海德股份（000567）总结

核心内容

海德股份通过增资并控股西藏峻丰数字技术有限公司，进一步拓展其在个贷不良业务领域的布局，借助金融科技手段提升业务效率和盈利能力。

主要观点

• 增资控股：公司以自有资金5,000万元增资西藏峻丰数字技术有限公司，持股比例达51%，成为控股股东。
• 业务拓展：目标公司具备丰富的个贷不良业务经验及峻丰科技系统，拥有16项软件著作权，有助于公司快速切入市场。
• 资质优势：公司全资子公司海德资管已获准参与不良贷款转让试点工作，具备全国范围开展个贷不良业务的资质。
• 市场前景：个贷不良市场被视为困境资产行业的“新蓝海”，公司有望通过该业务成为新的利润增长点。
• 盈利预测：公司预计2022-2024年净利润分别为6.54/9.82/12.71亿元，同比增长率分别为70.56%、50.16%、29.49%。

关键信息

业务转型与科技赋能

• 公司从ToB业务延展至ToC端，通过科技手段提升个贷不良业务的估值与回款效率。
• 借助大数据、人工智能等技术，实现全链条、专业化、智能化的个贷不良业务管理。

市场规模与政策支持

• 我国个贷不良资产总规模超过一万亿元，政策支持为公司业务拓展提供机会。
• 地方AMC可在全国范围内开展个人不良贷款收购处置业务，无地域限制。

财务表现

• 2021年公司营收达6.67亿元，同比增长113.8%；净利润3.83亿元，同比增长近两倍。
• 2022年上半年公司归母净利润预计为3.15-3.25亿元，同比增长162%-171%。

投资建议

• 公司被给予“增持”评级，当前价格为16.08元，目标价格未明确。
• 通过新业务拓展，公司盈利能力和可持续性有望进一步增强。

财务数据摘要

风险提示

• 政策风险：政策变化可能影响个贷不良业务的开展。
• 业务拓展风险：新业务可能无法达到预期效果。
• 经营风险：市场竞争加剧可能影响公司盈利能力。
• 市场风险：市场环境变化可能对业务产生不利影响。
• 业绩预告仅为初步测算，以半年报为准。

估值与盈利预测

• 公司通过新业务拓展，有望实现盈利的持续增长。
• 金融科技赋能与稀缺AMC牌照优势，将成为公司核心竞争力。

总结

海德股份通过增资控股数字技术公司，加强了在个贷不良业务领域的布局，借助科技手段提升业务效率和盈利能力。公司具备良好的财务表现和增长潜力，预计未来三年净利润将持续增长，有望成为行业标杆。然而，需关注政策变化、市场竞争等潜在风险。