2025-07-13-国金证券-机械行业周报_看好船舶_工业气体_工程机械和人形机器人页_16页_1mb

行情回顾

• 板块表现：本周SW机械设备指数上涨1.87%，在申万31个一级行业中排名第15；同期沪深300指数上涨0.82%。
  年初至今表现：SW机械设备指数上涨10.32%，排名第8；同期沪深300指数上涨2.03%。

核心观点

• 船舶行业：新造船价格企稳回升（6月指数环比+0.22%），中国船舶Q2业绩高增（净利润28-31亿元，同比增长98.25%-119.49%）。看好中国船舶低估值（PE 22x），重组加速提升全球竞争力。
• 工业气体：液氮/液氧价格同比正增长，杭氧股份制氧量新增65万方，2025年管道气业务高速增长，空分设备需求五年均增超187万Nm3/h。
• 工程机械：2025年6月挖机销量同比+13.3%（内销+6.2%，外销+19.3%），国内外共振推动主机厂利润释放。
• 人形机器人：智元、宇树中标中国移动1.24亿订单，产业链加速推进，叠加AI大会等催化。

细分行业景气度

投资建议

重点关注：中国船舶、杭氧股份、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 原材料价格波动风险
• 政策变化风险