20240828-东吴证券-爱尔眼科-300015.SZ-爱尔眼科2024半年报点评_核心业务稳健增长_医疗网络规模持续扩大_3页_449kb

爱尔眼科2024上半年业绩总结

爱尔眼科2024年上半年实现营业收入10545亿元，同比增长286%，归母净利润2050亿元，同比增长1971%。第二季度单季收入5349亿元（+225%），净利润1150亿元（+2353%），业绩符合预期。屈光业务营收4155亿元（+316%），毛利率57.19%，略有下降；视光业务营收2371亿元（+305%），毛利率55.95%，提升明显；白内障业务营收1735亿元（+364%），毛利率37.50%，稳定；其他业务营收622亿元（-750%），表现不佳。整体毛利率轻微下降，净利润率上升，但销售费用率、管理费用率和财务费用率均略有上升。公司新增55家医院，医疗网络规模扩大至311家。盈利预测已调整，维持“买入”评级，PE估值分别为21倍、18倍和15倍（2024-2026年）。风险包括医院扩张不及预期和政策变化不确定性。