20220109-东吴证券-宏观周报_地方两会透露了什么稳增长信号__9页_715kb

报告摘要

2022年1月地方两会陆续召开，成为观察稳增长政策的重要窗口。报告指出，2022年经济增速目标面临下调压力，而固定资产投资目标则被明显上调，显示出政策层面对投资的重视。同时，消费和环保政策的力度相对保守，反映出当前经济环境下政策的审慎态度。

经济增长目标：受疫情冲击，2021年部分省市实际GDP增速低于目标，显示出经济分化现象。2022年全国GDP增速目标预计仍为5%以上，但个别省市如北京、西藏、河南已下调或修改目标。
固定资产投资目标：2022年多地显著提高固定资产投资增速目标，反映出政策对投资拉动的期待。其中，西藏从5%上调至12%，河南从6%上调至10%，显示出地方对重大项目和传统基建的重视。
投资方向：政策重点支持重大项目、传统基建及市政设施建设，如交通、能源、水利、城市更新、保障性住房等。北京特别强调数字新基建和城市更新，西藏则强调综合交通体系的建设。
消费政策：消费增长目标整体较为保守，部分省市如河南下调了社会零售消费增长目标。政策对消费的支持仍以稳定为主，未见明显加码。
环保与能耗政策：在环保和能耗方面，政策表述更加谨慎，强调按国家要求落实，而非具体量化目标，显示出政策调整方向。