20220920-浙商期货-加息预期仍然偏强_美债收益率突破前高_6页_635kb

文档总结

核心内容

本报告由浙商期货研究中心宏观团队和股指团队于2022年9月20日发布，主要分析了国内外金融市场近期的动态及对相关资产的影响，包括A股、美债、黄金、国内经济数据等。报告指出，当前市场情绪波动较大，但中长期来看，企业盈利前景有所改善，建议投资者对股指和期债采取谨慎策略，黄金则保持观望态度。

主要观点

• A股市场：周一A股指数继续调整，整体表现疲软，个股跌多涨少，市场成交量创年内新低，显示投资者情绪较为谨慎。
• 美债收益率：美债收益率普遍上涨，尤其是短期债券收益率涨幅明显，10年期国债收益率突破前高，显示市场对美联储加息预期增强。
• 黄金市场：由于美国8月CPI数据略高于预期，市场对联储加息预期上升，黄金价格承压，SPDR黄金持仓量有所减少。
• 国内外经济动态：国内流动性保持合理充裕，宏观债务结构优化，外资持续流入，老旧小区改造任务完成度高，"保交楼"工作进入加速期。国外方面，德国经济面临收缩风险，美国股市整体上涨，但地震等突发事件也对市场造成一定影响。

关键信息

国内方面

• 流动性与债务结构：我国流动性保持合理充裕，宏观债务结构不断优化，融资精准性和有效性提升，金融普惠性增强。
• 外资流入：2022年1月至8月，全国实际使用外资金额同比增长16.4%，显示外资对中国市场的信心。
• 老旧小区改造：1-8月全国新开工改造城镇老旧小区4.83万个、799万户，完成年度任务的94.4%。
• "保交楼"工作：近30省市已出台相关措施，推动问题项目的协调处理和盘活。
• 皮卡市场：8月皮卡销量4万辆，同比增长18%，但环比下降8%；1-8月总体销量同比下降1%。

国外方面

• 美国股市：三大股指全线收涨，道指、标普500指数、纳指分别上涨0.64%、0.69%、0.76%。
• 美债收益率：10年期国债收益率上涨3.9个基点至3.495%，收益率曲线整体上行。
• 德国经济：德国央行预计德国经济将在秋季和冬季出现明显萎缩，能源消费减少或实行配给是主要因素。
• 墨西哥地震：9月20日2时05分，墨西哥发生7.5级地震，震源深度10千米，震感强烈，但暂无人员伤亡和财产损失报告。

今日提示

• 日本8月全国CPI年率（07:30）
• 中国9月一年期LPR（09:15）
• 中国9月五年期LPR（09:15）
• 美国8月营建许可月率初值（20:30）
• 美国8月新屋开工年化月率（20:30）
• 加拿大8月央行核心CPI年率-未季调（20:30）

图表信息

• 图1：国债收益率历史走势
  资料来源：Wind，浙商期货研究中心

• 图2：国债收益率曲线和每日变动
  资料来源：Wind，浙商期货研究中心

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