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欧央行7月预计加息，欧债收益率大幅上行总结

核心内容

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，发布于2022年7月5日。报告主要分析了全球及中国市场的宏观经济与金融走势，重点关注欧洲央行加息预期、欧债收益率变化、A股市场表现、债市动态、黄金走势、国内政策动向及市场数据。

主要观点

国际市场动态

• 欧洲央行加息预期升温：欧洲央行管委穆勒预计，欧洲央行将在7月加息25个基点，并在9月进一步加息50个基点。这一预期推动了欧债收益率的大幅上升。
• 欧债收益率全面上行：7月4日，欧洲多国10年期国债收益率均出现显著上涨，意大利收益率上涨15.8个基点至3.225%，法国上涨12.7个基点至1.918%，德国上涨10.1个基点至1.328%。
• 美元指数小幅上涨：纽约尾盘，美元指数上涨0.06%至105.18，非美货币表现不一，欧元兑美元下跌0.04%，离岸人民币兑美元上涨28个基点至6.6939。
• 美国股市休市：美国股市因节假日休市，欧洲股市则呈现涨跌不一的局面。

国内市场动态

• A股市场震荡走高：周一A股三大指数早盘低开后震荡走高，沪指、深成指翻红，创业板指涨幅扩大至1%。
• 债市承压：7月4日，国债期货全线收跌，10年期主力合约下跌0.24%，5年期主力合约下跌0.27%，2年期主力合约下跌0.14%。
• 黄金市场观望：COMEX期金小幅下跌，收盘报1808.3美元，黄金市场整体保持观望态度。
• 数字经济白皮书发布：中国上市公司协会发布《中国上市公司数字经济白皮书2022》，系统分析了A股上市公司在数字经济和数字化转型方面的现状。
• 监管调查加强：多家上市公司因内幕交易、信息披露违规等问题被证监会立案调查，包括赣锋锂业、太安堂等。
• 房地产政策调整：山东省东营市推出购房补贴新政，对7月1日至9月30日期间在中心城区购买新建普通商品住房的购房者给予1%的成交价补贴。
• 物流业景气指数回升：6月份中国物流业景气指数为52.1%，较上月回升2.8个百分点，中国仓储指数和电商物流指数也均保持在荣枯线以上。
• ETF互联互通启动：ETF互联互通机制启动首日表现良好，66只ETF产品上涨，合计成交额达285.33亿元，其中盈富基金成交额最高，达26.12亿元。

关键信息

• 欧债收益率上涨：欧洲多国国债收益率普遍上涨，反映市场对加息预期的强烈反应。
• 欧洲央行加息预期明确：穆勒明确表示7月将加息25个基点，9月进一步加息50个基点。
• A股市场表现：市场多空博弈激烈，题材轮动加快，指数整体走高。
• 国内政策动向：数字经济政策、房地产补贴、物流业回暖及ETF互联互通机制启动，均对市场产生积极影响。
• 监管加强：多家上市公司因信息披露问题被立案调查，市场合规性受到重视。

今日提示

• 09:45 中国6月财新服务业PMI
• 16:30 英国6月Markit服务业PMI终值
• 22:00 美国5月工厂订单月率
• 22:00 美国5月耐用品订单月率修正值

市场要点

• 欧洲央行加息预期推动欧债收益率全面上行。
• 中国上市公司协会发布数字经济白皮书，聚焦数字化转型。
• 多家上市公司因违规行为被立案调查，监管趋严。
• 东营市推出购房补贴政策，支持房地产市场。
• 中国物流业景气指数回升，显示行业复苏迹象。
• ETF互联互通机制启动首日表现良好，资金流入显著。

图表说明

• 图1：国债收益率历史走势，显示近期收益率有所回升。
• 图2：国债收益率曲线和每日变动，反映收益率变化趋势。

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本报告由浙商期货研究中心发布，基于公开资料和实地调研，内容仅供参考，不构成投资建议。报告中信息或观点不保证其准确性、完整性，也不构成任何法律、会计或税务的最终操作建议。未经授权，任何人不得发布、复制本报告内容。