医药行业专题报告：医药行业科创板受理企业概览-20190507-渤海证券-60页_4mb

医药行业科创板受理企业概览总结

核心内容概述

本报告对上交所受理的8家医药领域企业进行了梳理，涵盖了从原料药、制剂研发、CRO服务到创新药物开发等多个领域。这些企业均具备较强的技术研发能力与市场竞争力，且在各自细分领域展现良好的增长潜力和盈利能力。

主要观点

• 技术创新驱动：各企业均重视技术研发，多数企业研发投入强度较高，技术平台和研发管线较为完善。
• 产业链整合：多数企业拥有从研发到生产再到销售的完整产业链布局，具备较强的综合服务能力。
• 市场前景广阔：受益于国家政策支持及行业发展趋势，企业业绩增长显著，市场前景被普遍看好。
• 股权结构差异：部分企业股权较为集中，有实际控制人；部分企业股权分散，无控股股东。

关键信息汇总

华熙生物

• 主营业务：透明质酸原料产品及其他生物活性物质提供商，覆盖医疗、化妆品、食品领域。
• 技术优势：拥有透明质酸微生物发酵和交联技术，形成完整产业链。
• 业绩表现：2018年营收12.63亿元，同比增长54.41%；归母净利润4.24亿元，同比增长90.70%。
• 毛利率：高达79.92%，在行业内具有竞争优势。
• 募集资金用途：主要用于研发中心提升、透明质酸钠项目及生命健康产业园建设。

特宝生物

• 主营业务：重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售，专注于病毒性肝炎、恶性肿瘤等治疗领域。
• 研发成果：已开发4个治疗性生物技术产品，其中1个获批上市。
• 业绩表现：2018年营收4.48亿元，同比增长38.75%；归母净利润0.16亿元，同比增长209.62%。
• 毛利率：87.52%，高于行业平均水平。
• 募集资金用途：用于蛋白质药物生产改扩建、新药研发及慢性乙肝临床治愈研究。

美迪西

• 主营业务：CRO行业临床前药物综合研究服务商，涵盖药物发现、药学研究及临床前研究。
• 客户合作：与武田制药、华东医药等企业保持密切合作。
• 业绩表现：2018年营收3.24亿元，同比增长30.57%；归母净利润5,897.51万元，同比增长46.79%。
• 毛利率：36.13%，与行业平均水平相近。
• 募集资金用途：主要用于药物发现和药学研究平台建设及临床前研究平台建设。

诺康达

• 主营业务：药物制剂研究外包服务商，专注于辅料创新及药物输送系统平台。
• 技术平台：拥有多个药学研发技术体系，致力于成为医药研发全链条一站式服务商。
• 业绩表现：2018年营收1.85亿元，同比增长147.51%；归母净利润7,757.77万元，同比增长121.38%。
• 毛利率：71.91%，显著高于行业均值。
• 募集资金用途：主要用于药学研究平台及临床综合服务平台建设。

安翰科技

• 主营业务：自主研发“磁控胶囊胃镜系统”，开创胃部检查与早筛新时代。
• 技术突破：全球首家获得CFDA核发的三类医疗器械注册证，临床一致性达93.4%。
• 业绩表现：2018年营收3.22亿元，同比增长87.31%；归母净利润6,594.19万元，同比增长737.87%。
• 毛利率：76.69%，持续走高。
• 募集资金用途：主要用于互联网医院平台建设、生产基地升级、人工智能平台研发及补充营运资金。

微芯生物

• 主营业务：专注于小分子创新药研发，已开发多款创新药及候选药物。
• 技术平台：具备药物作用靶点发现、先导分子评价、临床研发等能力。
• 业绩表现：2018年营收1.48亿元，同比增长33.65%；归母净利润3,127.62万元，同比增长20.73%。
• 研发投入：较高，助力研发管线丰富。
• 募集资金用途：主要用于创新药研发及产业化。

苑东生物

• 主营业务：原料药与制剂一体化，覆盖抗肿瘤、心血管、消化等重点领域。
• 研发进展：在研37个产品，其中7个为1类新药，部分产品进入临床试验阶段。
• 业绩表现：2018年营收7.69亿元，同比增长61.39%；归母净利润1.35亿元，同比增长109.77%。
• 研发强度：持续加大投入，推动由仿制向创新转变。
• 募集资金用途：主要用于研发及产业化。

博瑞医药

• 主营业务：高端原料药及中间体研发生产，拥有发酵半合成、多手性药物等技术平台。
• 业绩表现：2018年营收4.11亿元，同比增长29.83%；归母净利润7,624.37万元，同比增长66.19%。
• 毛利率：58.83%，体现高技术壁垒。
• 募集资金用途：主要用于研发及产业化。

总体趋势

• 增长趋势：各企业均表现出强劲的业绩增长，尤其是诺康达、安翰科技等企业增速显著。
• 研发导向：多数企业以研发为核心驱动力，具备较强的创新能力和技术积累。
• 政策支持：受益于国家对创新药企的支持政策，如一致性评价、MAH制度等，行业发展迅速。
• 市场拓展：各企业在国内外市场均有所拓展，尤其是安翰科技和华熙生物的海外业务增长明显。

重点品种推荐

• 华熙生物：透明质酸产业链优势显著，毛利率突出。
• 特宝生物：在病毒性肝炎、恶性肿瘤等治疗领域具有领先优势。
• 美迪西：CRO行业代表企业，具备较强的研发和综合服务能力。
• 诺康达：专注于药物制剂研究，技术先进，毛利率高。
• 安翰科技：磁控胶囊胃镜系统开创胃部检查新方式，市场前景广阔。
• 微芯生物：国内领先的小分子创新药企业，研发管线丰富。
• 苑东生物：原料药与制剂一体化，具备较强的市场竞争力。
• 博瑞医药：高端原料药及中间体研发生产，技术壁垒高。

附录

• 图表目录：包括各企业的营收、毛利率、股权结构、募投项目等关键数据图表。
• 表格目录：列出各企业募投资金用途、研发项目等详细数据表。

以上总结涵盖了医药行业科创板受理企业的核心内容、主要观点及关键信息，便于投资者快速了解各企业在行业中的定位与表现。