20260414-爱建证券-医药行业跟踪报告_映恩生物首款ADC新药上市申请获正式受理_2页_483kb

医药生物行业跟踪报告总结

核心内容

2026年4月14日发布的医药生物行业跟踪报告指出，医药板块在2026年4月6日至12日期间表现相对平淡，SW医药生物指数上涨0.92%，跑输沪深300指数（+4.41%）。医药板块进入区间震荡阶段，其中CXO和科研服务上游板块表现较好，而线下药店和医药流通板块则表现较差。

主要观点

• 行业趋势：医药板块正步入长期配置窗口，创新药出海趋势持续，未来将重点关注ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心赛道。
• 重点公司动态：
  • 映恩生物：其首款HER2ADC新药帕康曲妥珠单抗DB-1303获得中国NMPA正式受理，适应症为HER2阳性不可切除或转移性乳腺癌。该药基于DITAC技术平台，与T-DM1相比在PFS方面有显著改善，且安全性良好。公司已与三生制药合作推进国内市场商业化，并计划在海外市场与BioNTech合作。
  • 海思科：将两款Nav1.8抑制剂授权给艾伯维，获得3000万美元首付款及最高7.15亿美元的里程碑付款，业绩实现高增长（归母净利润同比增速达923.34% -1094.97%）。
• 投资建议：短期可关注手套、维生素等涨价品种；长期则看好中国医药产业创新发展的趋势，重点跟踪映恩生物-B、三生制药、信达生物、药明合联、迈威生物-U、科伦博泰生物-B、康方生物等公司。同时，看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会。
• 风险提示：新产品研发进展不及预期、竞争环境加剧、产品销售情况不及预期、地缘政治风险等。

关键信息

• 行业表现：医药生物指数在2026年4月6日至12日期间表现弱于沪深300指数，处于震荡状态。
• 创新药出海：创新药出海成为推动医药板块增长的重要因素，首付款和里程碑付款显著提升公司业绩。
• 技术平台：映恩生物的DB-1303依托其专有的DITAC技术平台，显示出较高的研发效率。
• 临床试验进展：DB-1303正在进行两项全球关键临床研究，涉及HER2-low/HR+乳腺癌和2L子宫内膜癌。
• 市场影响：美伊首轮谈判未取得成果，地缘政治风险可能对全球市场造成一定影响，但对医药板块的负面影响将逐步减弱。

投资建议评级标准

行业评级标准

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