> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业跟踪报告总结 ## 核心内容 2026年4月14日发布的医药生物行业跟踪报告指出，医药板块在2026年4月6日至12日期间表现相对平淡，SW医药生物指数上涨0.92%，跑输沪深300指数（+4.41%）。医药板块进入区间震荡阶段，其中CXO和科研服务上游板块表现较好，而线下药店和医药流通板块则表现较差。 ## 主要观点 - **行业趋势**：医药板块正步入长期配置窗口，创新药出海趋势持续，未来将重点关注ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心赛道。 - **重点公司动态**： - **映恩生物**：其首款HER2ADC新药帕康曲妥珠单抗DB-1303获得中国NMPA正式受理，适应症为HER2阳性不可切除或转移性乳腺癌。该药基于DITAC技术平台，与T-DM1相比在PFS方面有显著改善，且安全性良好。公司已与三生制药合作推进国内市场商业化，并计划在海外市场与BioNTech合作。 - **海思科**：将两款Nav1.8抑制剂授权给艾伯维，获得3000万美元首付款及最高7.15亿美元的里程碑付款，业绩实现高增长（归母净利润同比增速达923.34% -1094.97%）。 - **投资建议**：短期可关注手套、维生素等涨价品种；长期则看好中国医药产业创新发展的趋势，重点跟踪映恩生物-B、三生制药、信达生物、药明合联、迈威生物-U、科伦博泰生物-B、康方生物等公司。同时，看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会。 - **风险提示**：新产品研发进展不及预期、竞争环境加剧、产品销售情况不及预期、地缘政治风险等。 ## 关键信息 - **行业表现**：医药生物指数在2026年4月6日至12日期间表现弱于沪深300指数，处于震荡状态。 - **创新药出海**：创新药出海成为推动医药板块增长的重要因素，首付款和里程碑付款显著提升公司业绩。 - **技术平台**：映恩生物的DB-1303依托其专有的DITAC技术平台，显示出较高的研发效率。 - **临床试验进展**：DB-1303正在进行两项全球关键临床研究，涉及HER2-low/HR+乳腺癌和2L子宫内膜癌。 - **市场影响**：美伊首轮谈判未取得成果，地缘政治风险可能对全球市场造成一定影响，但对医药板块的负面影响将逐步减弱。 ## 投资建议评级标准 | 评级类型 | 标准 | |----------|------| | 买入 | 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15% | | 增持 | 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间 | | 持有 | 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间 | | 卖出 | 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% | ## 行业评级标准 | 评级类型 | 标准 | |----------|------| | 强于大市 | 行业相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 | | 中性 | 行业相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 | | 弱于大市 | 行业相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 | ## 分析师声明 本报告由爱建证券有限责任公司证券研究所发布，分析师具有证券投资咨询执业资格。报告所用数据来源于公开、合规渠道，所表述观点为分析师独立看法，仅供参考，不构成投资建议。 ## 法律声明 本报告为机密文件，仅供签约客户使用。信息来源于公开资料，爱建证券不对其准确性或完整性作出保证。报告内容不构成任何证券买卖的要约或邀请，使用前需独立评估，并咨询专业意见。 ## 版权声明 本报告版权归属爱建证券所有，未经许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。