20240103-国海证券-中小盘行业周报_华为发布问界M9_192线激光雷达量产上车_21页_1mb

中小盘行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2024年1月3日中小盘行业动态，重点分析了华为问界M9的发布与禾赛科技激光雷达的交付突破，同时回顾了近期A股市场走势与行业热点新闻。

主要观点

1.1 华为发布问界M9，192线激光雷达量产上车

• 华为于2023年12月26日发布问界M9，搭载192线激光雷达及27个环境感知传感器。
• 问界M9具备250米超远距精确识别能力，184万点/秒成像能力，垂直分辨率达0.1°，雷达扫描频率达20Hz，优于行业平均水平。
• M9提供增程版与纯电版两种版本，预售价区间为46.98-56.98万元，预计2024年2月26日批量交付，预定量已达5.4万辆。
• 问界M9在车身尺寸、车内空间、加速性能、续航表现等方面优于理想L9，但纯电版在智能化方面稍逊于蔚来ES8。
• M9配备HarmonyOS4智能座舱、双层隔音玻璃、华为SOUND音响、百万像素大灯、华为途灵智能底盘等高端配置。

1.2 禾赛科技累计交付突破30万台

• 禾赛科技激光雷达累计交付量突破30万台，成为全球首个达成此里程碑的车载激光雷达企业。
• 公司自建高自动化生产线，整线自动化率达90%，实现每45秒下线一台激光雷达。
• 禾赛科技麦克斯韦智造中心正式落成，具备近百项激光雷达功能与性能测试能力，覆盖全球40多个国家，与14家主流OEM及Tier-1客户合作，获得50余款车型的激光雷达量产定点。
• 禾赛产品已应用于理想L系列、高合HiPhiZ、路特斯Eletre等车型，并成为全球首款实现量产的纯固态激光雷达供应商。

市场行情回顾

• 2023年12月25日至29日，A股申万一级行业涨幅前三为：电力设备（+5.46%）、有色金属（+4.01%）、食品饮料（+3.91%）；跌幅前三为：煤炭（-0.59%）、传媒（-0.40%）、交通运输（-0.35%）。
• 涨幅居前的个股包括雅葆轩（+141.16%）、清源股份（+61.04%）、亚世光电（+61.03%）、智新电子（+59.27%）、迪尔化工（+57.41%）。

热点新闻

1. 问界新M7累计大定超12万台，2024年月交付能力达3万台。
2. 新能源汽车充电桩下乡活动启动，旨在支持乡村新能源消费。
3. 蔚来ET9搭载Seond图达通激光雷达，包括猎鹰与灵雀W型号，提升高阶自动驾驶能力。
4. 速腾聚创计划2024年1月5日赴港上市，IPO估值或超193亿港元。
5. 比亚迪获L3自动驾驶测试牌照，成为首家获此牌照的车企。
6. 极氪007发布，起售价20.99万元，搭载8295智能座舱芯片与NVIDIA DRIVE Orin芯片，提供“激光雷达+视觉融合”与“纯视觉”两种方案。
7. 特斯拉上海储能超级工厂2024年Q1开工，初期规划年产商用储能电池1万台。
8. 亿咖通科技与smart成立合资公司，共同推进智能化出行技术生态。
9. 特斯拉2024年将采用台积电3nm芯片，提升智能驾驶芯片性能。
10. 工信部发布2024-2025年新能源汽车积分比例要求，分别为28%和38%。

重点推荐个股

• 行业推荐：智能汽车产业链
• 个股推荐：
  • 炬光科技（688167.SH）：买入，2024年EPS预测为1.66元，PE预测为65.59倍
  • 长光华芯（688048.SH）：增持，2024年EPS预测为0.89元，PE预测为66.72倍
  • 永新光学（603297.SH）：买入，2024年EPS预测为3.96元，PE预测为23.03倍
  • 华测导航（300627.SZ）：买入，2024年EPS预测为1.14元，PE预测为26.12倍
  • 经纬恒润-W（688326.SH）：增持，2024年EPS预测为3.02元，PE预测为36.03倍
  • 隆盛科技（300680.SZ）：买入，2024年EPS预测为1.28元，PE预测为14.09倍

风险提示

1. 汽车市场景气度不及预期
2. 半导体产业技术引进受限
3. 原材料价格大幅波动
4. 重点关注公司业绩不及预期
5. 行业竞争加剧

图表目录

• 图1：问界M9
• 图2：高压碳化硅平台和纯电驱增程平台
• 图3：智能座舱
• 图4：华为途灵智能底盘
• 图5：问界M9售价
• 图6：问界M9将于2024年2月26日规模交付
• 图7：禾赛科技累计交付突破30万台（截至2023.12.26）
• 图8：禾赛科技麦克斯韦智造中心
• 图9：禾赛科技合作客户
• 图10：本周A股申万一级子行业涨跌幅（2023.12.15-2023.12.29）
• 图11：A股主要指数情况（2022.12.29-2023.12.29）
• 图12：A股大小盘市场风格（2022.12.29-2023.12.29）
• 图13：大中小盘一致预期及PE/PEG（2023年）
• 图14：大中小盘估值历史分位数（2022.12.29-2023.12.29）
• 图15：本周A股市场涨幅前20的个股（2023.12.25-2023.12.29）
• 图16：钢铁（美元/吨）
• 图17：铜（美元/吨）
• 图18：铝（美元/吨）
• 图19：单晶硅片（182mm,165μm；美元/片）
• 图20：碳酸锂（万元/吨）
• 图21：丙烯腈（千元/吨）

投资建议

报告建议关注智能汽车产业链的快速发展趋势，特别是激光雷达、智能座舱、智能驾驶芯片等核心技术环节，重点推荐炬光科技、长光华芯、永新光学、华测导航、经纬恒润-W、隆盛科技等个股，认为其具备良好的增长潜力和估值优势。