20240620-招商期货-聚烯烃2024年6月月报_供需矛盾不大_淡季接近尾声_震荡为主_32页_2mb

报告分析了2024年6月聚烯烃市场，重点聚焦聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）品种。核心结论指出，当前供需矛盾不大，市场处于震荡偏强格局，淡季接近尾声，整体以震荡为主。

在PE方面，五月价格震荡偏强，得益于供应端减少（新增产能推迟、检修增多）和需求环比走弱（农地膜淡季）。全球和国内供需均呈现平衡或偏紧状态，新增产能推迟导致供应压力有限，库存去化放缓但合理。需求方面，下游开工率下降，利润一般，非标价支撑增强，整体需求稳中回落。

PP方面，五月盘面价格震荡偏强，下游家电汽车排产高位支撑需求，供应端因新装置推迟和检修高峰呈现供减需稳格局。全球和国内产能持续扩张，国内占比达40%以上，但新增产能推迟导致供需矛盾推后至下半年，库存正常，但需关注高成本装置风险。出口窗口关闭及进口利润倒挂，进一步影响供需平衡。

综合看，供需矛盾不大，建议关注新装置投产进度和需求淡季变化，市场短线震荡为主，中长期供需或转向宽松，投资者需谨慎管理风险。

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