20141030-华创证券-晨会纪要_16页_574kb

报告摘要

文档总结

核心内容概览

本文档为一份金融行业晨会视点报告，涵盖宏观政策、行业分析、公司点评、调研信息、研报回顾、财经要闻及市场动态等多个方面，主要聚焦于医药、军工、机械、汽车、新能源等重点行业，同时涉及APEC、一带一路、消费政策、新能源汽车发展、股市动态等内容。

主要观点与关键信息

一、宏观政策与市场动态

美联储结束QE：
- 美联储宣布结束第三轮量化宽松（QE3），并维持利率在0%-0.25%不变。
- 市场对美联储首次加息时间预期有所提前，预计可能在2015年9月。
- 美股在政策公布后出现先跌后反弹，市场认为此次政策释放积极信号。
全球市场表现：
- 恒生指数上涨1.27%，日经指数上涨1.46%，金融时报上涨0.61%。
- 沪深300指数、上证指数、深证成指均上涨，显示国内市场信心增强。
美元走强与黄金下跌：
- 美元指数因美联储政策立场趋强硬而上涨，黄金价格下跌逾1%。
APEC与“一带一路”政策：
- 中国将在APEC启动亚太自由贸易区进程，推进区域经济一体化。
- “一带一路”专项投资基金规模达1000亿元，预计年底获批。
- 中巴将签署超过300亿美元的基建项目合约。

二、行业分析与公司点评

医药行业：
- 药品价格放开传闻引发关注，传统中药（如同仁堂）和创新药可能受益。
- 舒泰神：销售拐点已现，预计未来三年平均增长20%。
- 舒泰清：预计未来三年保持30%-40%增长。
- 吉林敖东：三季报单季度收入增长10%，全年增长预期超40%。
- 药品价格市场化：利好医疗服务类企业（如信邦制药、金陵药业），利润空间有望提升。
军工行业：
- 航天电器：2014年业绩基本持平，但2015年卫星发射有望带来业绩增长。
- 北斗三代：公司加大研发投入，未来市场地位有望提升。
- 军工资产注入预期：随着事业单位分类改制，航天五院资产注入进程或加快，提升公司业绩。
- 珠海航展：武器装备比重创历史新高，国产第四代战机歼-31首次公开亮相，引发市场关注。
机械行业：
- 永贵电器：受益于高铁出海加速、新能源汽车及通讯板块成长，预计2014-2015年EPS分别为0.72、1.05，维持推荐。
- 连接器行业：受益于智能汽车、消费电子向小型化、高频化发展，公司毛利率有望提升。
汽车行业：
- 西泵股份：客户需求旺盛，产品结构优化，盈利中枢有望提升。
- 新能源汽车：政策支持下，行业有望持续井喷，多公司入选免征车辆购置税目录。
- 汽车油耗新标：将推动涡轮增压器需求增长，利好湖南天雁、上柴股份等企业。
- 迪士尼开业：带动相关公司（如龙头股份、百联股份）受益，市场关注度上升。

三、调研信息

互联网与房地产研讨会：
- 10月31日在北京举办，邀请多位企业家和行业专家，探讨互联网与房地产融合趋势。
军工研讨会：
- 11月10日至12日于深圳/珠海举办，聚焦高端装备制造与军工行业，邀请军方代表及多家军工上市公司参与。
医药调研邀请：
- 邀请调研长春高新、亚泰集团、吉林敖东等公司，关注其业绩与战略布局。

四、研报回顾

舒泰神深度报告：
- 销售拐点已现，预计未来三年平均增长20%，维持推荐。
吉林敖东三季报说明：
- 化药板块保持快速增长，中药板块增长预期良好，维持推荐，目标价26元。

五、财经要闻

消费升级政策：
- 国务院推进六大领域消费升级，包括涉农电商、银行卡清算开放等。
新能源汽车政策：
- 政策支持下，新能源车市场有望持续增长，预计2015年将有更多车型受益于免征购置税政策。
光伏产业规范：
- 国家能源局出台多项政策规范光伏电站开发，鼓励具有综合效益的项目。
环保政策：
- 《水十条》延期出台，雾霾治理板块或持续活跃，利好永清环保、菲达环保等公司。
4G建设提前启动：
- 中移动或提前启动4G三期建设，计划年底建成70万个基站，投资规模超预期。
其他政策：
- 区域协同发展（如京津冀、海南）、国企改革、盐业改革等政策陆续出台，推动相关行业。

投资建议与评级

推荐行业：军工、医药、新能源汽车、汽车零部件、消费电子、环保、金融等。
重点推荐公司：
- 航天电器（002025）
- 永贵电器（002055）
- 西泵股份（002536）
- 龙头股份（600630）
- 百联股份（600827）
- 同济科技（600846）
- 长城证券等机构对部分公司给予“推荐”或“强推”评级。

风险提示

药品降价风险：可能影响部分医药企业的利润。
P2P平台风险：浙江“银坊金融”疑似崩盘，需警惕。
行业政策变化：如药品审批制度改革、环保政策执行等。
市场波动风险：股市波动较大，需关注投资风险。

联系方式

责任编辑：吴紫翔
联系电话：010-66500991
电子邮件：wuzixiang@hczq.com
机构投资者：010-66500808
个人投资者：010-53553999

总结

本报告全面分析了当前宏观经济形势、重点行业动态及公司表现，强调了美联储政策调整、医药价格市场化、军工卫星发射、新能源汽车发展、消费政策升级等关键因素对市场的影响。同时，提供了多场调研及研讨会信息，便于投资者进一步了解行业趋势。建议投资者关注具备高成长性、政策利好及行业变革受益的公司，如航天电器、永贵电器、西泵股份等，但需注意政策变动及市场波动带来的风险。

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