20181126-新时代证券-A股资金追踪_北上资金继续加仓食品_两融交易活跃_10页_596kb

A股市场资金与交易情况总结

核心内容概览

本周A股市场整体资金面呈现净流出，合计净流出65.59亿元，环比恶化。主要资金流出项目包括北上资金净流出和产业资本净减持。与此同时，两融交易保持活跃，融资余额小幅回升，基金发行则出现回落趋势，IPO募资规模维持较低水平，解禁压力在12月将显著上升。

主要观点与关键信息

1. 市场流动性概览

• 整体资金流向：本周A股市场资金合计净流出65.59亿元，上周为净流入70.19亿元，资金面环比恶化。
• 北上资金：本周陆股通净流出21.98亿元，较上周净流入71.36亿元明显下降。其中，沪股通净流出14.78亿元，深股通净流出7.20亿元。
  • 加仓行业：食品饮料行业净流入9.71亿元，为最大净流入行业。
  • 减仓行业：非银、建材、家电和钢铁行业分别净流出10.06、4.17、3.48和2.64亿元。
• 个股表现：净流入前五的个股为五粮液（4.24亿元）、南方航空（3.42亿元）、海康威视（2.66亿元）、大华股份（2.57亿元）、洋河股份（2.26亿元）；净流出前五的个股为中国平安（-8.70亿元）、海螺水泥（-4.17亿元）、宝钢股份（-2.64亿元）、格力电器（-2.64亿元）、云南白药（-1.60亿元）。

2. 融资余额与两融交易

• 融资余额：截至11月23日，融资余额为7688.06亿元，较上周五上升9.26亿元。
• 两融交易活跃度：本周两融日均交易金额为319.60亿元，前值为345.08亿元，两融交易额占A股成交额均值的8.50%，环比上升0.44个百分点。

3. 基金发行情况

• 公募基金发行：本周公募基金发行金额为9.88亿元，环比大幅回落。11月累计发行153.17亿元，较10月523.10亿元显著下降。
• 私募基金发行：持续萎缩，远低于2017年同期水平。
• IPO募资：本周IPO募资4.30亿元，下周有一家公司上市发行，预计募资11.50亿元。年内IPO募资规模波动较大，9月达180.88亿元，10月回落至37.38亿元。

4. 产业资本动态

• 净减持：本周产业资本净减持11.27亿元，环比上周（-19.66亿元）有所改善。
• 板块表现：主板、中小板、创业板分别净减持2.38亿元、3.81亿元、5.08亿元。
• 趋势变化：10月产业资本净增持45.49亿元，11月净减持40.31亿元，呈现明显回落趋势。

5. 解禁压力分析

• 当前解禁压力：下周A股解禁股票数量为26.08亿股，环比下降。
• 未来解禁趋势：11月解禁压力较10月小幅上升，12月将成为年内解禁高峰期，需关注解禁对市场流动性的影响。

6. 市场资金价格

• 公开市场操作：本周无公开市场操作，下周将有国库现金存款2200亿元到期。
• 短端利率：银行间质押式回购加权利率（R007）和存款类机构质押式回购加权利率（DR007）五日移动均值分别上升6.24和1.43个BP，报2.7071%、2.6257%。
• SHIBOR利率：隔夜、1周利率分别下降19.00、1.50个BP，1个月利率上升0.50个BP。
• 长端利率：国债1年期和10年期收益率分别上升0.23和1.45个BP，报2.5115%、3.3917%。

关键数据汇总

投资策略提示

• 北上资金：继续加仓食品饮料行业，但整体呈净流出趋势。
• 两融交易：维持活跃，占比提高，显示市场交易热度。
• 基金发行：公募基金发行金额回落，私募基金发行持续萎缩，市场情绪偏谨慎。
• IPO与解禁：IPO募资维持低位，解禁压力集中在年底，需关注对市场资金面的影响。
• 风险提示：产业资本大幅减持可能对市场带来压力，需警惕市场波动风险。

图表与数据来源

• 所有图表与数据均来自Wind及新时代证券研究所。
• 本报告适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。

分析师信息

• 樊继拓：新时代证券策略首席分析师，5年宏观策略研究经验，曾任职于期货公司和券商研究所。
• 周远扬：联系人，联系方式：021-68865595 / fanjituo@xsdzq.cn / zhouyuyanyang@xsdzq.cn

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