20220827-国海证券-广东鸿图-002101.SZ-事件点评_Q2业绩高增121_领先布局一体化压铸_5页_357kb

广东鸿图（002101）事件点评总结

核心内容概述

广东鸿图（002101）于2022年8月27日发布2022年半年度报告，显示出公司在上半年实现营业收入28.98亿元，同比下降2.35%；但归属于上市公司股东的净利润达到2.21亿元，同比增长68.15%。公司首次被国海证券研究所覆盖，评级为“买入”。

主要观点

Q2业绩表现亮眼

• 营收：2022年Q2实现营收13.56亿元，同比减少3.46%。
• 净利润：实现归母净利润1.46亿元，同比增长148.80%。
• 毛利率与净利率：Q2毛利率为19.17%，净利率为11.31%，显著高于上半年的18.55%和7.90%，显示公司盈利能力明显提升。

新能源汽车业务布局加速

• 公司积极拓展新能源汽车领域，取得小鹏汽车底盘一体化结构件的量产订单。
• 通过自主研发和引进先进设备，公司成功实现国产6800T超大型智能压铸单元的下线，强化了一体化压铸技术的自主可控能力。
• 在天京经济技术开发区和广州黄埔区设立全资子公司，完善西南区域产能布局。

业务结构调整与资产优化

• 剥离非核心业务：剥离宝龙汽车股权等竞争优势不明显或协同效应较弱的资产，集中资源发展核心业务。
• 收购资产：收购内外饰板块四维尔丸井其他股东50%股权，进一步强化主业竞争力。
• 市场布局优化：通过战略合作和投资设立子公司，提升市场响应能力和客户服务能力。

技术研发能力突出

• 公司聚焦“汽车铝压铸+内外饰”双业务板块，打造核心竞争力。
• 自主研发多彩电镀、高光注塑等技术，攻克一体化压铸技术壁垒。
• 推动产品转型升级，满足新能源汽车对智能驾舱及轻量化产品的需求。

关键信息

财务预测

市场表现

• 当前股价：27.20元
• 52周价格区间：6.69-37.38元
• 总市值：14,385.51百万
• 流通市值：14,383.10百万
• 日均成交额：485.19百万
• 近一月换手率：6.32%

投资评级标准

• 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间。
• 回避：相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 宏观经济波动风险：可能影响整体市场需求。
• 市场竞争风险：新能源汽车领域竞争激烈。
• 新业务拓展风险：新客户开发及产能建设可能不及预期。
• 疫情控制风险：疫情对供应链和市场需求仍有潜在影响。

分析师信息

• 刘虹辰：国海证券研究所证券分析师，北京理工大学硕士，5年证券从业经验，曾为新财富、水晶球等团队核心成员。
• 王绿：中国人民大学管理学硕士，新加坡管理大学财务分析硕士，吉林大学汽车设计学士，具备丰富的汽车行业研究经验，主要覆盖整车及特斯拉产业链。

投资建议

公司通过业务聚焦、资产优化和技术创新，显著提升了盈利能力与市场竞争力，尤其在新能源汽车一体化压铸领域表现突出。未来三年预计业绩持续增长，首次覆盖给予“买入”评级。

附注

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资料来源：Wind资讯、国海证券研究所