20250527-紫金天风-玻璃周报_需求淡季拖累_玻璃期货偏弱震荡_29页_4mb

报告摘要

2025年5月27日报告内容总结：

作者：李文涛（从业资格证号F3050524，交易咨询证号Z0015640）与研究助理李宜霏（从业资格证号F03131131）共同完成，审核人为肖兰兰（交易咨询证号Z0013951）。

核心分析如下：

供应端
- 截至2025年5月22日，全国浮法玻璃日产量为1567万吨，与5月15日持平。
- 去年剔除僵尸产线后，总生产线数为296条，其中在产223条，冷修停产73条。
- 周产量达10971万吨，环比增长4.9%，同比减少88.3%。
需求端
- 5月15日，全国深加工样本企业订单天数均值为104天，环比增加5%，但同比减少72%。
- 房地产数据方面：2025年1-4月，房屋施工面积同比下降97%（住宅下降101%）；新开工面积下降238%（住宅下降223%）；竣工面积下降169%（住宅下降168%）。需求端整体偏弱，地产行业表现拖累市场。
库存端
- 截至5月22日，全国浮法玻璃样本企业总库存为67769万重箱，环比减少4.6%（约313万重箱），但同比增加136.7%。
- 折算库存天数为306天，较上期减少4天。库存处于中性偏多状态，去库幅度有限。
现货价格
- 周内现货价格重心小幅下滑，5月22日均价为1240元/吨，较5月15日下降2143元/吨（需注意此处可能存在数据笔误，建议核实）。
基差
- 沙河FG09基差为61点，较5月19日上涨3点（环比增长517%）；FG01基差为-1点，较5月19日下降2点（环比减少200%）。基差波动幅度较大，反映市场预期分歧。
成本与利润
- 天然气燃料玻璃周均利润为-16083元/吨，环比减少1131元/吨；煤制气燃料玻璃利润为8443元/吨，环比减少1977元/吨；石油焦燃料玻璃利润为-8704元/吨，环比减少1702元/吨。成本端压力显著，利润水平普遍承压。