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华融看市总结

核心内容概述

本报告总结了2022年6月30日中国及全球主要市场的表现，重点分析了制造业PMI回升、财政政策动态、发改委推动重大项目建设、商务部深化内地与香港经贸合作，以及海外市场整体疲软、科技股与中概股下跌等关键信息。同时，报告提供了市场数据、行业动向及风险提示，为投资者提供了市场研判与投资建议。

国内市场表现

指数与成交量

• 上证综指：收报3398.62点，上涨1.10%
• 深证成指：收报12896.2点，上涨1.57%
• 中小100：上涨1.51%
• 创业板指：上涨1.52%
• 两市成交量：共计11602亿元，较前一日明显下降

行业与概念表现

• 行业方面：30个一级行业多数收涨，消费者服务、食品饮料及建材等行业涨幅居前，仅有汽车行业小幅下跌
• 概念方面：旅游出行、白酒、食品加工精选等指数表现较为活跃

制造业PMI回升

6月官方制造业PMI

• PMI值：50.2%，重回临界点以上，制造业恢复性扩张
• 分类指数：
  • 生产指数：52.8%，比上月上升3.1个百分点
  • 新订单指数：50.4%，比上月上升2.2个百分点
  • 供应商配送时间指数：51.3%，比上月上升7.2个百分点
  • 原材料库存指数：48.1%，比上月上升0.2个百分点
  • 从业人员指数：48.7%，比上月上升1.1个百分点

非制造业PMI

• 非制造业商务活动指数：54.7%，比上月上升6.9个百分点，重返扩张区间
• 分类指数：
  • 新订单指数：53.2%，比上月上升9.1个百分点
  • 投入品价格指数：52.6%，高于临界点
  • 销售价格指数：49.6%，低于临界点
  • 从业人员指数：46.9%，比上月上升1.6个百分点
  • 业务活动预期指数：61.3%，比上月上升5.7个百分点

财政政策动态

地方政府债券发行

• 5月新增债券发行：7536亿元（一般债券1216亿元，专项债券6320亿元）
• 1-5月新增债券发行：24445亿元（一般债券4106亿元，专项债券20339亿元）
• 5月再融资债券发行：4541亿元（一般债券3107亿元，专项债券1434亿元）
• 5月到期偿还本金：2438亿元
• 5月支付利息：980亿元

债务余额

• 截至5月末地方政府债务余额：332509亿元，控制在限额内
• 地方政府债券平均年限：8.0年（一般债券6.1年，专项债券9.5年）
• 地方政府债券平均利率：3.46%（一般债券3.47%，专项债券3.46%）

发展改革委推动重大项目建设

• 会议重点：扎实推进项目前期工作，加快推进重大项目建设
• 政策目标：
  • 扩大国内需求，稳住经济大盘
  • 优化供给结构，推动高质量发展
• 具体措施：
  • 加大项目储备力度
  • 加强前期研究和审批
  • 强化资金与要素保障
  • 深化审批制度改革
• 专项债券：作为稳投资的重要工具，需确保资金及时投入项目

商务部深化内地与香港经贸合作

• 货物贸易自由化：内地对香港已全面实现货物贸易自由化
• 服务贸易自由化：基本实现服务贸易自由化
• 经贸合作成果：
  • 1997—2021年，内地与香港贸易额增长6.1倍，年均增长8.5%
  • 内地累计吸收香港投资超1.4万亿美元，占吸收外资总量的57.6%
• 支持措施：
  • 推动粤港澳大湾区建设
  • 支持香港参与“一带一路”建设
  • 不断完善对港保供机制，确保供港农产品稳定供应

海外市场表现

欧美股市

• 道指：下跌0.82%，报30775.43点
• 标普500指数：下跌0.88%，报3785.38点
• 纳指：下跌1.33%，报11028.74点
• 6月表现：
  • 道指：下跌6.71%
  • 标普500：下跌8.39%
  • 纳指：下跌8.71%
• 第二季度表现：
  • 道指：下跌11.25%
  • 标普500：下跌16.45%
  • 纳指：下跌22.44%
• 上半年表现：
  • 道指：下跌15.31%
  • 标普500：下跌20.58%，创1970年以来最差上半年表现
  • 纳指：下跌29.51%

科技股与中概股表现

• 科技股：全线走低，苹果、奈飞、谷歌、脸书、微软等均下跌
• 中概股：多数下跌，第九城市跌21.13%，金太阳教育跌15.24%
• 部分上涨：途牛涨25.99%，海湾资源涨18.62%，盛美半导体涨12.20%

其他市场表现

• 欧洲三大股指：德国DAX指数跌1.69%，法国CAC40指数跌1.8%，英国富时100指数跌1.96%
• 亚太市场：韩国综合指数跌1.91%，日经225指数跌1.54%，澳洲标普200指数跌1.97%，新西兰NZX50指数跌0.82%

风险提示

1. 新冠疫情反复
2. 稳增长力度不及预期
3. 地缘冲突升级

投资建议

• 建议保持乐观谨慎，精选标的从容布局
• 重点关注制造业及非制造业复苏相关行业
• 注意海外市场的波动性，尤其是科技股和中概股的不确定性

投资评级定义

信息来源

• 万得资讯
• 彭博

免责声明

本报告由分析师吕梁撰写，具有证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。投资者应独立评估信息，并根据自身情况做出投资决策。报告不构成任何投资建议或承诺，不承担因使用本报告而产生的任何责任。